Bitcoin vs. Saylorova Strategy: který produkt dává pro investory větší smysl?

Strategy už dávno není jen softwarová společnost; ze softwaru měla firma v prvním kvartálu roku 2026 tržby pouze 124 milionů dolarů. V ostrém kontrastu k tomu stojí bitcoinová pozice za zhruba 65 miliard dolarů.

V době psaní článku měla společnost v rozvaze 843 738 BTC. Právě proto se z akcie MSTR stal pro část investorů nástroj, jak nakoupit Bitcoin nepřímo, ale s vyšší volatilitou.

Saylor postavil firmu na Bitcoinu

Michael Saylor, šéf Strategy, vsadil na finanční konstrukci, která má firmě umožnit nakupovat co nejvíce bitcoinů. Strategy vydává akcie, preferenční akcie i konvertibilní dluhopisy.

Když se akcie obchoduje nad hodnotou bitcoinových rezerv, může firma vydat nové akcie a za získané peníze koupit další BTC. Stávající akcionáři se sice ředí, ale nákup má podle této logiky vytvořit ještě vyšší hodnotu.

Wall Street bije na poplach: Neznámá platforma začíná ohrožovat tradiční burzy.

Pokud se prémie naopak zmenší, Strategy využívá jiné nástroje. Od letošního roku vydává čtyři typy preferenčních akcií. Tři nesou fixní dividendu od 8 do 10 %, ta čtvrtá, Stretch, nabízí variabilních 11,5 %.

Firma má také dlouhodobý konvertibilní dluh. Na konci prvního kvartálu šlo o 8,2 miliardy dolarů. Roční úrokové náklady přitom činily jen 34,6 milionu dolarů, takže dluh firmu zatím nijak netlačí.

Výnosy porazily Bitcoin, cena za to je riziko

Za posledních pět let akcie Strategy vzrostla o 262 %, samotný Bitcoin za stejné období přidal jen 79 %. Na papíře tedy MSTR doručila lepší výsledek než přímé držení Bitcoinu.

Mechanika je jednoduchá. Když Bitcoin roste a investoři jsou ochotni platit za Strategy prémii, akcie může růst rychleji než BTC. Prémie se ale mění podle nálady trhu a důvěry v Saylorovu strategii.

Srovnání výkonu Bitcoinu a akcií Strategy v letošním roce

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Načítání

Strategy / MSTR

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie MicroStrategy! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

V listopadu 2024 se Strategy obchodovala za více než trojnásobek hodnoty svých bitcoinů. Od té doby se prémie výrazně zmenšila, zejména po návratu slabšího trhu s kryptoměnami.

Dne 14. května oznámila SEC, že zpětně odkoupí část dluhopisů splatných v roce 2029. Jde asi o 1,5 miliardy dolarů nominálu za 1,38 miliardy dolarů.

Pro koho dává MSTR smysl?

Má dnes smysl kupovat akcie Strategy místo samotného Bitcoinu? Pro většinu investorů je čistší volbou přímo Bitcoin, případně bitcoinová ETF. Riziko je o něco nižší a odpadá vrstva firemního financování.

Strategy může dávat smysl jen při silném přesvědčení, že Bitcoin čeká další výrazný růst. Nakupovat by měl jen investor, jenž unese případné větší propady než u samotného BTC.

Jaký je výhled analytiků na akcie Strategy

Výhled aktiva

Strategy

MSTR

$163,5

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Květen 2025

Květen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Strategy!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

MSTR není levnější náhrada Bitcoinu, je to riskantnější nástroj. Když trh roste, může násobit výnos. Když se ale prémie stlačí a Bitcoin klesá, bolest bývá ještě intenzivnější.

Důležité je také nenechat se zmást minulým výkonem. Pětiletý výnos 262 % vypadá skvěle, jenže vznikl v prostředí, které Strategy přálo. Dnešní nákup je sázka na to, že se podobné podmínky vrátí. Což mohou a nemusejí.

Velryba se po 16 letech rozhodla pohnout tisíce bitcoiny! Ve hře jsou miliardy dolarů.