Akcie Goodyear (GT) Aktuální cena, graf, kde koupit

Výsledky za uplynulé čtvrtletí odrážejí náročné tržní prostředí, kde se Goodyear potýkal se slabou poptávkou v Americe a vlivem geopolitické nejistoty na Blízkém východě, což vedlo k čisté ztrátě navzdory mírnému překonání tržeb. Společnost však úspěšně navyšuje podíl v prémiových segmentech větších pneumatik a efektivně snižuje náklady skrze transformační program.

V nadcházejícím kvartálu by investoři měli očekávat postupné zotavení objemů prodejů s tím, jak odezní naskladňování u prodejců, ačkoliv marže budou pod tlakem kvůli rostoucím cenám surovin a energií. Klíčovým příběhem zůstává disciplinovaná strategie zaměřená na ziskovost místo objemu a agresivní ořezávání nákladů, které má firmu připravit na turbulentní zbytek roku.

Goodyear má za sebou smíšené čtvrtletí. Přestože tržby 4,92 mld. USD mírně překonaly očekávání, zisk na akcii (EPS) 0,36 USD zaostal za odhady kvůli slabší poptávce a volatilitě trhu. Pozitivní zprávou je nejvyšší provozní marže za 7 let a silné cash flow, podpořené prodejem aktiv a úsporami v rámci programu „Goodyear Forward“.

Nadcházející kvartál bude náročný. Očekává se 10% propad objemů kvůli vysokým zásobám u prodejců a slabému lednu v USA. Investoři by však měli vyhlížet druhou polovinu roku: společnost sází na masivní obměnu portfolia (1 700 nových produktů) s vyšší marží a oživení v nákladní dopravě. Příběh se mění z krizového řízení na disciplinovaný růst ziskovosti a snižování dluhu.

Goodyear za sebou má náročné čtvrtletí, které na první pohled děsí obrovskou čistou ztrátou (2,2 mld. USD). Ta je však způsobena především nehotovostními účetními odpisy a opravnými položkami, nikoliv kolapsem provozu. Firma se potýká s útlumem poptávky po nákladních pneumatikách a přílivem levného dovozu z Asie, který zaplavil sklady distributorů.

Pozitivní zprávou je úspěšný prodej vedlejších divizí (Chemicals, OTR), čímž se ozdravuje rozvaha a snižuje dluh. V příštím kvartálu očekávejte postupné vyčištění skladů a růst ziskovosti díky úspornému programu „Goodyear Forward“. Pro investory je klíčový příslib silného cash flow v závěru roku a zaměření na prémiové pneumatiky s vyšší marží, které by měly firmu stabilizovat pro rok 2026.

Goodyear má za sebou transformační rok, ve kterém se mu podařilo stabilizovat hospodaření navzdory silnému tlaku levného dovozu z Asie. Ačkoliv zisk na akcii zaostal za původním očekáváním, společnost poprvé od roku 2015 (mimo post-covidové oživení) dosáhla organického růstu provozního zisku. Klíčem byl ozdravný program „Goodyear Forward“, který přinesl úspory 500 milionů USD.

V příštím roce se investoři musí připravit na slabší první pololetí kvůli vysokým cenám surovin a nákladům na restrukturalizaci. Druhá polovina roku by však měla přinést obrat díky masivnímu uvádění prémiových produktů na trh a dalším úsporám ve výši 750 milionů USD. Očekávejte pokračující prodej vedlejších aktiv (značka Dunlop) a výrazné snižování dluhu, což firmu finančně ozdraví pro dlouhodobý růst.