Hedgeové fondy v panice utíkají od softwaru, ale dělají zásadní chybu. Legendární holding se obchoduje za historicky nejnižší valuaci. Proč je právě teď ideální čas naskočit do tohoto stroje na peníze?
AI je největší technologická revoluce od příchodu internetu. Přínosem nejsou jen hezká shrnutí na otázky z Wikipedie, ale především skokový nárůst produktivity.
Mark Zuckerberg v posledním earnings callu řekl, že programátoři využívající AI jsou až o 80 % produktivnější. Kromě cílení reklamy je to právě programování, kde jsou vidět největší posuny.
Představení nových modelů (jako Claude 3.5 Sonnet) naznačuje, že si brzy i netechnický člověk “vyvibuje” (napíše pomocí AI) software sám.
“Obětí” tohoto pokroku se staly akcie softwarových firem, které byly donedávna považovány za skvělé byznysy s hlubokým příkopem (moatem).
Trh se dnes bojí, že většinu z nich disruptuje jednotlivec nebo malý tým s AI. Expozice hedgeových fondů na software klesla ze 17 % na historické minimum kolem 4,5 %.
Výprodej je umocněn tím, že se segment obchodoval za vysoké valuace. Z heslo “software požírá svět” se dnes změnilo v paniku. Jenže je třeba rozlišovat.
Zatímco horizontální nástroje jako Slack nebo Canva pro hobby uživatele můžou být skutečně v ohrožení, existuje ještě segment VMS (Vertical Market Software).
Jedná se o programy pro úzké niche segmenty například:
Zatím jste si přečetli pouze 19 % článku. Chcete-li si přečíst zbývajících 81 % článku, staňte se Premium členem!
Co se v tomto článku dozvíte?
Petr se pohybuje na akciových trzích od roku 2017. Ve svých strategiích se zaměřuje především na vyhledávání kvalitních compounderů, které doplňuje o selektivní value investice. Od roku 2024 je externí spolupracovník XTB na sérii Watchlist a je spoluzakladatelem podcastu Investiční playground. Mimo to podniká v rodinné firmě se zaměřením na distribuci.
94 %
90 %
