3 faktory, které v roce 2026 mohou způsobit krach akciového trhu

Letošní rok už se pomalu chýlí ke konci a investoři se snaží predikovat, jaký bude z hlediska výnosů rok následující.

Rok 2025 byl pro většinu akciových indexů pozitivní, kdy indexy Dow Jones Industrial Average, S&P 500 nebo Nasdaq Composite posílily od 13 do 20 %.

Tyto zisky pramenily z nadšení kolem umělé inteligence a snížení úrokových sazeb federálním výborem pro volný trh (FOMC) na každém z jeho posledních tří zasedání. Nižší náklady na dluh mohou způsobit růst najímání zaměstnanců, akvizic a inovací.

Ačkoliv býčí trhy trvají déle než ty medvědí, nad akciovými trhy to vypadá, že se stahují mračna. Jaký z faktorů bude nakonec ten, který způsobí propad akcií?

1. Americká obchodní cla

Prezident USA, Donald Trump, zavedl rozsáhlé globální clo ve výši 10 % a doplňující reciproční cla na země, které mají nevyrovnanou obchodní bilanci se Spojenými státy.

Cílem této politiky je zvýšit konkurenceschopnost amerického zboží a podpořit domácí výrobu. Záměrem je také donutit nadnárodní firmy, aby přemístily svou výrobu do USA a nakoply tak místní pracovní trh.

Zdroj: statista.com

Analýza čtyř ekonomů z newyorského Fedu nicméně upozorňuje, že obchodní cla zejména vůči Číně mohou poškodit americké výrobce kvůli vyšším nákladům.

Vzhledem k vysokému ocenění akciových trhů by oslabení zisků korporací mohlo mít vážné důsledky na jejich výkonnost.

Zapomeňte na umělou inteligenci! Toto je odvětví, kterému se bude dařit

2. AI bublina

Dalším faktorem, ze kterého mají investoři obavy, je bublina u firem, které se pohybují kolem trendu umělé inteligence.

Asi nejsou pochybnosti o tom, že mohou firmy jako Nvidia změnit svět. Zrovna tato firma čelí masivní poptávce po svých grafických procesorech všech řad.

Zdroj: fiscal.ai

Analytici PwC očekávají, že do roku 2030 přispěje umělá inteligence globální ekonomice částkou více než 15 bilionů dolarů.

Navzdory tomu je třeba mít na paměti, že se za posledních více než 30 let žádný převratný technologický pokrok neobešel bez bubliny v počáteční fázi. Všechny inovace totiž potřebují čas k dozrání a investoři to často přehlížejí.

Šílená valuace Palantiru! Kolik budou akcie stát v roce 2026?

3. Americká centrální banka

Největší hrozbu pro vývoj akciového trhu však představuje americká centrální banka (Fed). Ta má na starosti trh práce a udržování stabilních cen, čehož dosahuje přes úrokové sazby.

Výbor v rámci Fedu, FOMC, který rozhoduje o výši úrokových sazeb má kromě předsedy Fedu, Jerome Powella, dalších 11 členů. Na posledním zasedání dopadlo hlasování ve prospěch snížení sazeb v poměru 9-3.

Jedná se o druhé zasedání v řadě, kdy výbor nejedná ve shodě a je to potřetí, kdy se něco takového stalo za posledních 35 let. Názorový rozdíl v nejdůležitější měnové instituci USA tak může být velice negativní pro ekonomiku Spojených států.

Zdroj: tradingeconomics.com

Aby toho nebylo málo, současnému předsedovi Fedu končí v květnu 2026 mandát.

Jeho nástupce bude vybírat Donald Trump, který již vyjádřil nespokojenost s vývojem úrokových sazeb a pravděpodobně dosadí kandidáta, jež bude pro jejich rapidní snižování.

Ten má tak potenciál způsobit nestabilitu v instituci, která je základním kamenem finančních trhů.