FinexAkcieRuce pryč od těchto akcií: Od zázraku se propadly k cenovému armagedonu
Ruce pryč od těchto akcií: Od zázraku se propadly k cenovému armagedonu
Po rekordních tržbách blížících se 30 miliardám dolarů a meziročním růstu o 22 % se někdejší hit léčby rakoviny dostává do hledáčku konkurence. Jak velký otřes způsobí příliv levných kopií a dokáže inovované řešení udržet tržní podíl?
Keytruda, lék na rakovinu schválený pro 41 indikací v USA a 30 v Evropě je blockbuster, jak se patří.
Není to jen velký úspěch pro pacienty s rakovinou, kteří dosáhli průlomu v jeho schválení v roce 2014, ale také nepopiratelná výhra pro majitele akcií Merck, který za tento biologický přípravek při uvedení na trh účtoval více než 150 000 dolarů ročně.
Je to fascinující odměna za imunoterapii, která byla objevena náhodou, odložena, považována za “nízkou prioritu” a nakonec našla štěstí v klinické praxi.
Ale i když se Merck zdráhal tento lék vyzkoušet, nyní vede tvrdý boj o jeho udržení – a o své miliardové tržby.
A s meziročním růstem o 22 % poptávka po léku nadále raketově roste.
Navzdory obrovskému úspěchu však Keytruda čelí nové konkurenci… ze strany sama sebe.
Vzhledem k tomu, že tento blockbuster bude v roce 2028 dostupný jako generikum (a bude podléhat cenovým jednáním s vládou USA), mohlo by brzy trh zaplavit desítky generických napodobenin. Merck tak bojuje o zachování svého korunního klenotu.
V říjnu plánuje Merck uvést na trh injekční verzi, která podle něj může “zkrátit dobu léčby téměř o polovinu” – tento “produktový skok” s sebou nese také nové patenty, které nebudou dostupné generické konkurenci.
Generální ředitel Mercku Rob Davis říká, že nová injekční forma by mohla zmírnit dopad ztráty intravenózní verze ve prospěch generik, přičemž společnost předpokládá, že by mohla “získat 30 % až 40 %” pacientů v USA.
30 % až 40 % je přesto mnohem méně než 100 %
Merck se připravuje na život po Keytrudě. Jen někteří investoři nechtějí čekat a sledovat vývoj.
Akcie Merck klesly o 36 % z historických maxim a obchodují se za 12násobek poměru cena/zisk – což je výrazně méně než průměr v odvětví. To by mohlo znamenat příležitost.
Podle CNBC Merck od roku 2021 “téměř ztrojnásobil své produkty v pokročilé fázi vývoje” díky pokroku v oblasti interních kandidátů na léky, akvizici společnosti Acceleron v roce 2021 za 11,5 miliardy dolarů a nákupu společnosti Prometheus Biosciences v roce 2023 za 10,8 miliardy dolarů.
Ve středu společnost rozšířila své produktové portfolio akvizicí společnosti Verona Pharma za 10 miliard dolarů, čímž získala již schválený lék na CHOPN.
Jaká je tedy skutečná škoda?
Část slabého ocenění společnosti Merck je způsobena nejistotou – nejen v klinické oblasti, ale také ohledně toho, zda velké akvizice přinesou velké tržby.
Hlavní produkt akvizice společnosti Acceleron z roku 2021, WINREVAIR, byl schválen teprve v roce 2024 a v rámci svého pronikání na trh s léky na plicní arteriální hypertenzi dosahuje průměrných výsledků.
Merck předpovídá maximální roční tržby ve výši 3 miliardy dolarů. Merck také předpokládá maximální tržby ve výši 3–3,5 miliardy dolarů pro produkt Ohtuvayre společnosti Verona.
Dosáhnou tyto transakce svého vrcholu včas, aby Merck mohl sklízet plody své práce? To se teprve uvidí.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
