FinexAkcieProč může červencová inflace rozhodnout o směřování trhu?
Proč může červencová inflace rozhodnout o směřování trhu?
Nadcházející inflační report v USA může výrazně zamíchat trhy! Fed váhá – brzké snížení sazeb může vrátit inflaci, pozdní může brzdit růst v době, kdy Amerika potřebuje sílu.
Po zveřejnění neuspokojivých údajů o trhu práce, které vedly prezidenta Trumpa k odvolání šéfku statistického úřadu, je Fed pod ještě větším tlakem.
Pokud inflace zpomalí, mohl by si dovolit snížit sazby už v září. Jestli však inflace naopak překvapí směrem nahoru, může to zásadně promíchat karty po zbytek roku.
Cla a jejich dopad na ceny
Není pochyb, že Trumpova cla zdražují dovoz do USA, avšak jejich dopad na růst cen je zatím minimální. Důvod? Přestože výše cel překvapila, jejich zavedení bylo očekávané — Trump na této politice postavil velkou část své kampaně. Firmy tak měly čas se připravit.
Statistiky dovozu to potvrzují: v prvním čtvrtletí import do USA meziročně vzrostl o 26,3 % na více než bilion dolarů. Po zavedení cel v dubnu ale prudce klesl — ve druhém kvartálu o 18,4 % na 820,5 miliardy dolarů a v červnu dosáhl nejnižší úrovně od listopadu 2023.
Nahromaděné zásoby tak vytvořily firmám “polštář”, díky němuž zatím nemusely zvyšovat ceny. Cenové šoky některé firmy absorbovaly na úkor nižších marží.
General Motors například hlásí náklady spojené s cly ve výši 1,1 miliardy dolarů, Caterpillar dokonce 1,5 miliardy. Tento polštář ale nebude trvat věčně. Pokud Trump neuleví podnikům snížením korporátních daní, budou nuceny přesunout náklady na zákazníky, což by mohlo inflaci znovu rozdmýchat.
Fed tak stojí před zásadní otázkou: Vydrží firmy tlumit vyšší náklady dost dlouho na to, aby mohli centrální bankéři snížit sazby a zmírnit dopady Trumpovy politiky, a přitom podpořit trh práce?
Jádrová inflace se aktuálně drží na 2,9 %, což je stále daleko od 2% cíle Fedu. Prognóza pro červenec počítá s mírným nárůstem na 3,0 %. Ke snížení sazeb by bylo třeba výraznějšího pokroku.
Dvojitý mandát fedu táhne měnovou politiku opačnými směry, pokud jde o stanovení úrokových sazeb. Ideální by byla nižší než očekávaná inflace, která by Fedu umožnila snížit letos sazby alespoň dvakrát, předtím než cla zasáhnou spotřebitele. To by centrální bance koupilo čas, a zároveň ztlumilo kritiku ze strany vlády.
Naopak vyšší inflace by pravděpodobně pohřbila naděje na nižší sazby, což by na trhu vyvolalo mírnou korekci na trzích.
Po silném růstu v posledních měsících by několikaprocentní pokles nebyl ničím neobvyklým. Po smíšené výsledkové sezóně by přitom stačilo málo na to, aby mezi investory převládl pesimismus.
Jakub Rochlitz je nejkopírovanějším Slovenským investorem na platformě eToro, kde působí také jako tržní analytik. Díky svému důslednému přístupu k hodnotovému investování se zaměřuje na fundamentálně silné společnosti, které nabízejí dlouhodobý růstový potenciál. Jeho portfolio zahrnuje odvětví jako umělá inteligence, zelená energie a retail. Od roku 2023 zhodnotil investice svých investorů o více než 100%.
Jakubova investiční strategie vychází z jeho analytického zázemí. Je certifikovaným investičním analytikem na úrovni CISI Level 3 a dokončuje studium financí na Vysoké škole ekonomické v Praze. Jeho analýzy jsou pravidelně publikovány na platformách jako Seeking Alpha, Guru Focus a Yahoo Finance, kde sdílí své hloubkové fundamentální analýzy společností. Inspiruje se významnými investory, jako jsou Warren Buffett a Peter Lynch, a řídí se pravidlem, že „pro úspěšné investování musíte mít nejen co nejvíc informací, ale také je umět co nejlépe zpracovat a vyvodit si ty správné závěry“.
Kromě investování se Jakub věnuje i vzdělávání v oblasti financí a pravidelně komunikuje se svou komunitou na sociálních sítích a na různých událostech. Aktivně mimo jiné také přispívá k zvyšování finanční gramotnosti, zejména mezi mladšími investory.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.