FinexAkciePo Nvidii přichází noví králové AI: kdo opravdu vydělá na čipové válce?
Po Nvidii přichází noví králové AI: kdo opravdu vydělá na čipové válce?
Když se řekne boom umělé inteligence, většina lidí si dnes vybaví akcie Nvidia a grafy, které míří skoro kolmo vzhůru. V zákulisí se ale odehrává jiný, možná ještě výnosnější příběh.
Už od prosince 2022 tady všichni vidíme stejný příběh, kdo chce vsadit na boom umělé inteligence, kupuje akcie Nvidia. Firma ovládla trh s čipy pro trénování modelů AI a její tržby z tohoto segmentu vyrostly během pár let na desítky miliard dolarů ročně.
TSMC hlásí rekordní zisky a pro rok 2025 čeká růst tržeb ve “středních desítkách procent” právě díky poptávce po čipech pro AI – na “zlaté horečce” nevydělává jen hledač zlata, ale hlavně “majitel dolu a dodavatel lopat”.
Druhým partnerem jsou výrobci serverů a datových center. Odhady mluví o tom, že trh serverů pro AI může do roku 2030 vyrůst až na stovky miliard dolarů ročně. Aby tyto servery fungovaly, je potřeba nejen čip, ale i paměť, sítě, chlazení a software.
Vývoj ceny akcií Nvidia a TSMC od 30. listopadu 2022
Součástí příběhu je čipová válka mezi USA a Čínou. Washington v posledních letech zavedl kontroly exportu špičkových čipů, aby omezil využití AI v čínském vojenském a bezpečnostním sektoru.
To na první pohled vypadalo jako rána pro byznys Nvidie v Číně, ale zároveň to vytvořilo obrovskou motivaci pro vznik domácích konkurentů.
Typickým příkladem je Moore Threads, startup, který založil bývalý šéf Nvidie pro Čínu.
Tady přichází část, která třeba i může začínajícího investora překvapit. Prezident USA Donald Trump nově povolil Nvidii prodávat pokročilé čipy H200 (typ špičkového čipu Nvidia) do Číny, ale stát si vezme čtvrtinu z každého dolaru tržeb ve formě speciálního odvodu.
Stát se jinými slovy stal něčím jako “tichým společníkem” byznysu s AI.
Kritici varují, že uvolnění kontrol může pomoci čínským firmám snížit technologický náskok USA, jiní zas upozorňují, že Amerika získává nový zdroj příjmů.
Když kupujete akcie Nvidie, díváte se na tržby a zisky firmy. Jenže čím větší je geopolitické napětí, tím víc peněz z těchto tržeb skončí u států – v podobě daní, speciálních poplatků nebo pobídek, které se promítají do dluhu.
Čipová válka tak může posílit význam úplně jiné třídy aktiv: státních dluhopisů zemí, které na AI vybírají “daň z úspěchu”.
Zdroj: fiscal.ai
Vývoj zisku na akcii a tržeb Nvidie
Druhým vítězem jsou firmy, které dodávají elektřinu a infrastrukturu. Servery pro AI spotřebují obrovské množství energie a vody. Proto mnoho datových center vzniká v regionech, kde je levná elektřina nebo dobré podmínky pro chlazení.
Odhady mluví o tom, že se výstavba infrastruktury pro AI do roku 2030 může počítat v bilionech dolarů.
V praxi to znamená, že z boomu umělé inteligence mohou těžit i energetické společnosti, průmyslové realitní fondy nebo výrobci zařízení pro chlazení – i když se v titulcích skoro neobjevují.
Hlavní poučení?
AI čipová horečka nevytvořila jen jednu Nvidii, ale celý ekosystém vítězů i poražených.
Čím víc se mluví o válce mezi USA a Čínou, tím víc dává smysl přemýšlet: kdo prodává lopaty, kdo vlastní doly, kdo vystavuje účtenky za elektřinu – a kdo nakonec vybírá daně.
Kdo se spokojí s jednoduchým příběhem “koupím si jednu akcii a zbohatnu”, může zjistit, že opravdoví králové umělé inteligence sedí úplně jinde.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
