Hlavním hybatelem uplynulého týdne byla nečekaná deeskalace napětí na Blízkém východě.
Americký prezident Donald Trump, navzdory svým předchozím hrozbám o bombardování íránské energetické infrastruktury, nakonec ustoupil a prosadil čtrnáctidenní příměří.
Tento krok, v investorských kruzích ironicky nazývaný jako “Trump always chickens out” (Trump vždy couvne), trhy přijaly s velkým optimismu.
Zklidnění situace kolem Hormuzského průlivu okamžitě zmírnilo obavy z nedostatku ropy a jiných komodit. Cena ropy Brent, která se v pondělí šplhala k extrémním 141 dolarům za barel (nejvýše od roku 2008), následně korigovala směrem dolů.
Pozitivní sentiment se odrazil i na indexu S&P 500, který zaznamenal jeden ze svých nejlepších dnů v posledních letech.
Americké makro: Trh práce a dilema FEDu
Nová data z amerického trhu práce (NFP) ukázala na první pohled strmý nárůst o 178 tisíc pracovních pozic – jde primárně o návrat stávkujících zaměstnanců ze zdravotnictví.
Míra nezaměstnanosti mírně klesla na 4,3 %, což sice značí robustní trh práce, ale zároveň dává americké centrální bance (FED) prostor pro udržení vysokých úrokových sazeb po delší dobu.
Vysoké sazby mají brzdit poptávku a potenciální druhou vlnu inflace způsobenou komoditními šoky.
Výnosy desetiletých státních dluhopisů již překročily hranici 4,3 %, což v praxi znamená, že trh již vymazal očekávání jednoho snížení sazeb v blízké budoucnosti.
Výsledková sezóna: Letecká doprava a alkohol
První vlaštovky výsledkové sezóny přinesly smíšené signály. Delta Airlines sice vykázala rekordní tržby a silný zájem o prémiové letenky, ale investory znepokojuje nákladová strana.
Cena leteckého paliva meziročně vzrostla a ve druhém kvartále se očekává nárůst nákladů na palivo o další 2 miliardy dolarů. Management pravděpodobně odpoví agresivním zvyšováním cen letenek.
Společnost Constellation Brands (výrobce piva Corona) potvrdila zajímavý trend: zatímco pivo si drží pozici jedničky a táhne ziskovost, segment vína a tvrdého alkoholu prudce upadá.
Mladší generace spotřebitelů se odklání od tvrdého alkoholu k levnějším či méně alkoholickým alternativám. Navzdory dobrým číslům za pivo byl výhled na rok 2028 stažen kvůli vysoké dynamice a nejistotě na trhu.
Výhled na příští týden
Trhy se momentálně nacházejí ve fázi vysoké citlivosti na novinové titulky a vyjádření na sociálních sítích. Index volatility VIX sice klesl k úrovni 20, což značí uklidnění, ale investoři zůstávají ve střehu.
Příští týden odstartuje hlavní fáze výsledkové sezóny, která naplno odhalí, jak si americké korporace poradily s vysokými cenami vstupů a úrokovými sazbami.
Detailní rozbor všech témat najdete v celé videoanalýze.
Sledujte všechna naše videa na YouTube
Každý týden přinášíme několik krátkých video analýz a podcastů, kde odhalujeme tajemství toho nejzajímavějšího, co se na finančních trzích děje a co očekáváme.
Získáte také exkluzivní pohled na investiční strategie a naučíte se, jak správně nakládat s osobními financemi a investicemi.
Chcete-li mít přehled o tom, co se děje, a současně posílit své finanční znalosti, odebírejte a sledujte náš YouTube kanál.
94 %
90 %
