Nízká nezaměstnanost podporuje optimismus o české ekonomice

Český trh práce si i nadále udržuje dlouhodobou stabilitu. Míra nezaměstnanosti v lednu setrvala na 2,7 %. Meziročně tak klesla o 0,3 procentního bodu, jak ukazují nejnovější data Českého statistického úřadu (ČSÚ).

V porovnání s okolními zeměmi je český trh práce nadprůměrně silný.

Na Slovensku byla lednová nezaměstnanost téměř dvojnásobná, v Německu dosáhla 6,2 % a evropský průměr podle Eurostatu činil 5,9 %.

Optimismus ohledně vývoje české ekonomiky podpořila také nejnovější data o HDP. Ekonomika v loňském roce vzrostla o 1 %, přičemž meziroční růst ve čtvrtém čtvrtletí dosáhl 1,6 %.

K růstu přispěly vyšší spotřebitelské výdaje i rostoucí vládní investice. Spotřeba domácností a vládní výdaje v posledním čtvrtletí meziročně vzrostly o 3,2 %.

Navzdory postupnému růstu ale zůstává spotřeba stále pod úrovněmi před pandemií Covid-19. Češi si během pandemie vytvářeli vyšší finanční rezervy, což vedlo k prudkému nárůstu míry úspor nad 20 % na úkor snížení spotřeby. Od roku 2023 však úspory stabilně klesají, i když se stále drží nad předpandemickými úrovněmi, kdy se pohybovaly kolem 10 %.

Příznivé ekonomické podmínky podpořené nízkou inflací a stabilním růstem příjmů mohou dále podpořit české spotřebitele. Reálné mzdy ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 4,6 %, zatímco inflace spotřebitelských cen v lednu vzrostla meziročně o 2,8 %, stabilně v cílovém pásmu ČNB.

Další snižování úrokových sazeb by v kombinaci s tímto vývojem mohlo stimulovat výdaje a sentiment spotřebitelů. Růst HDP by tak letos mohl překročit hranici 2 %. Ekonomika ale čelí rizikům ze zahraničí.

Export pod tlakem a hrozba obchodní války

Na druhé straně brzdí hospodářský růst slabší export, který ve čtvrtém čtvrtletí klesl o 1,5 %. Klíčovým faktorem je stagnace německé ekonomiky, která ve stejném období zaznamenala kontrakci o 0,2 %.

Přetrvávajícím rizikem je hrozba obchodní války mezi USA a Evropou.

Podle posledních vyjádření amerického prezidenta Donalda Trumpa by mohlo USA zavést 25% cla na evropská auta a další klíčové zboží už “velmi brzy”.

Česká ekonomika by v rámci Evropy mohla patřit mezi nejvíce zasažené země. Automobilový průmysl tvoří přibližně 10 % našeho HDP a více než 20 % celkového exportu.

Přestože většina českého automobilového exportu nemíří přímo do USA, celní válka by se mohla projevit nepřímo prostřednictvím našich evropských obchodních partnerů.