Pád z „prémiové“ akcie na P/E pod 10 a EV/EBITDA pod 5. Firma navíc dělá masivní zpětné odkupy. Pouhý návrat k normálu může znamenat zhodnocení skoro 100 %.
V investování se opakovaně objevuje stejný vzorec. Firma působí v atraktivním, stabilním odvětví s dlouhodobým růstem, její výsledky jsou silné a investoři ji oceňují vysokými násobky.
Pak ale přijde jediná negativní událost, technický problém, krátkodobý pokles růstu nebo jednorázová chyba managementu, a trh reaguje extrémně.
Akcie se během pár dnů propadnou o desítky procent, často bez ohledu na to, že dlouhodobý potenciál firmy zůstává prakticky nezměněn. Takové situace jsou pro dlouhodobé investory paradoxně jednou z nejlepších příležitostí.
Historie ukazuje, že firmy s kvalitním produktem a silnou poptávkou se z podobných problémů obvykle zotaví.
Právě v momentě, kdy je sentiment nejhorší, bývá valuace nejatraktivnější.
Poptávka po vzdělání existuje bez ohledu na ekonomický cyklus. Zrovna teď se jedna z těchto firem se nyní nachází ve fázi dramatického obratu, který by mohl vytvořit zajímavou asymetrickou investiční příležitost.
Při návratu k normální valuaci by mohlo dojít ke zhodnocení 50 až 100 %.
Zatím jste si přečetli pouze 11 % článku. Chcete-li si přečíst zbývajících 89 % článku, staňte se Premium členem!
Co se v tomto článku dozvíte?
Analytik na volné noze a investor. Vždycky se zajímal o široké spektrum oborů. Baví ho získávat nové znalosti, snaží se pochopit a analyzovat fungování světa kolem něj, což ho zavedlo na střední škole až do světa investování.
Věnuje se analyzovaní společností z různých odvětví z celého světa, které mají zajímavý příběh a jsou často opomíjeny.
Rád čte různé knihy a články o investování, geopolitice či historii a snaží se v nich najít inspiraci pro svoje investiční teze. Největším vzorem mu je Peter Lynch, se kterým sdílí myšlenku, že nejdůležitější pro investovaní nejsou geniální znalosti matematiky, nýbrž selský rozum, logika, psychika a trpělivost.
Kromě studia ekonomie a financí se ještě stará o akciové portfolio v menší rodinné firmě.
94 %
90 %
