Dow Jones, nejstarší a nejznámější americký akciový index, zažívá těžké časy navzdory roku výrazných tržních zisků.
Vzhledem k tomu, že index Nasdaq 100 od počátku roku vzrostl o 26 % a index S&P 500 o 23 %, relativně skromný 13% nárůst indexu Dow poukazuje na to, že se mu nedaří držet krok.
Dow je zatížen špatně se vyvíjejícími akciemi, jako jsou Boeing, Nike a UnitedHealth, a jeho zastaralá struktura a úzké zaměření jsou opět pod drobnohledem.
K jeho nevýrazným výsledkům přispívá historická 10denní série ztrát, nejhorší pro index od roku 1974. Přestože 24 z jeho 30 akcií letos vzrostlo, Dow díky metodice vážené cenou a výběru akcií zaostává za širšími a diverzifikovanějšími indexy.
Vývoj hodnoty nejvýznamnějších amerických indexů v letošním roce
Nike si vedl jen o málo lépe a v letošním roce klesl o 28 % v důsledku klesající poptávky na klíčových trzích a rostoucí konkurence.
Mezitím UnitedHealth, nedávný zdroj kontroverzí, se propadl o 8 % poté, co tragické úmrtí vedoucího pracovníka společnosti v New Yorku zvýšilo obavy investorů ohledně vyhlídek společnosti.
Charakter indexu, který je cenově váženy, může zhoršit dopad nevýkonných složek, pokud se tyto akcie obchoduji za vysoké ceny.
Na rozdíl od indexů vážených tržní kapitalizací, jako jsou S&P 500 a Nasdaq 100, Dow přisuzuje větší vliv akciím s vyšší cenou bez ohledu na jejich celkovou tržní hodnotu.
To znamená, že špatně výkonné, ale vysoce ceněné akcie, jako je UnitedHealth, mají na pohyb indexu nadměrný vliv.
Nedávné přírůstky některých akcií také nedokázaly index pozvednout. Nvidia, jeden z největších vítězů akciového trhu v roce 2023, se od svého listopadového připojení k indexu Dow propadla o 5 %, což dále zhoršilo již tak křehkou výkonnost benchmarku.
Vývoj ceny akcií Boeing, Nike a UnitedHealth v letošním roce
Jedním z největších problémů indexu Dow je jeho úzké složení. S pouhými 30 akciemi index postrádá šíři a rozmanitost svých kolegů.
Oproti tomu index S&P 500 zahrnuje 500 společností z nejrůznějších odvětví a nabízí tak komplexnější pohled na trh.
Podobně se index Nasdaq 100 zaměřuje na rychle rostoucí technologické společnosti, které v posledních letech táhly většinu zisků trhu.
Cenově vážená metodika indexu Dow jej také znevýhodňuje. Tato struktura nejenže zkresluje výkonnost indexu, ale také jej činí méně reprezentativním pro širší ekonomiku.
Například pokles UnitedHealth měl na index Dow nepřiměřený dopad, přestože jeho problémy jsou spíše specifické pro danou společnost než pro celý trh.
Navíc závislost indexu Dow na tradičních průmyslových a spotřebitelských společnostech způsobila, že na trhu, kterému stále více dominují technologie a inovace, zaostává.
Přestože se index snažil o modernizaci – v posledních letech přidal společnosti Salesforce a Nvidia – tyto kroky nestačily k vyrovnání jeho širších strukturálních omezení.
Je Dow stále relevantní?
Problémy indexu Dow Jones vyvolávají otázky ohledně jeho relevance na dnešním trhu. I když zůstává ostře sledovaným ukazatelem zdraví amerického trhu, jeho zastaralá metodika a omezený rozsah způsobují, že stále více neodpovídá moderní ekonomice.
Kritici tvrdí, že závislost indexu na systému vážených cen a jeho relativně malý počet složek snižují jeho užitečnost jako tržního měřítka.
I když je nepravděpodobné, že by v dohledné době zanikl, budoucí úspěch indexu Dow bude záviset na jeho schopnosti modernizovat se a lépe odrážet širší ekonomiku.
Dow Jones má stále významnou symbolickou hodnotu a často se používá jako zkratka pro výkonnost trhu v médiích a ve veřejném diskurzu. Jeho historie a dlouhá životnost mu zajišťují stálé místo ve finančním prostředí, i když jeho výkonnost již neodpovídá výkonnosti jeho protějšků.
Chcete-li investovat do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.