Čeká nás ropný šok?

Vojenský zásah Spojených států proti Íránu vnesl na energetické trhy extrémní nejistotu.

Ačkoliv Írán produkuje jen malé procento světové ropy, jeho strategická geografická pozice přímo u Hormuzského průlivu mu umožňuje odstartovat globální krizi.

Hormuzský průliv je úzká pasáž mezi Ománem a Spojenými Arabskými Emiráty na jedné straně a Íránem na druhé straně. Prochází přes něj přibližně 20 % světové ropy a LNG, což z něj dělá nejkritičtější dopravní tepnu světa.

V jeho nejužším bodě mají námořní cesty šířku jen ~3 kilometry, díky čemuž je náchylný na zaminování a jiné formy blokády.

Geopolitické napětí a hrozba totální blokády

Konflikt mezi USA a Íránem z něj udělal aktivní bojovou zónu a narušil tak námořní dopravu. Vážnost situace potvrzují zprávy o faktickém uzavření průlivu a hromadění tankerů na obou stranách.

Z původních 20 milionů barelů denně klesl průtok o víkendu téměř na nulu. Navzdory tomu, že Írán už zaútočil na více tankerů v oblasti, se ministr zahraničí Abbas Araghchi vyjádřil, že Írán neplánuje průliv uzavřít nebo narušit námořní dopravu.

Vzhledem k jeho závislost na příjmech z prodeje ropy by úplné a trvalé uzavření průlivu pro Írán znamenalo ekonomickou sebevraždu.

Saudská Arábie a SAE mohou přesměrovat část jejich produkce do potrubí, avšak kapacity vykompenzují jen přibližné ⅓ produkce ztracené blokádou průlivu.

Aliance OPEC+ v neděli zvedla produkci o 206 000 barelů denně od dubna, avšak tohle zvýšení představuje jen 0,2% globální produkce.

Jde spíš o symbolickou snahu stabilizovat náladu na trhu.

Dopady na globální trhy a inflaci

Růst cen ropy se okamžitě promítá do cen benzínu, nafty, topení a některých druhů elektřiny.

Kvůli dopadu na ceny transportu se také promítají do inflace. Z dlouhodobého hlediska růst cen ropy tlačí na růst inflace, ačkoliv ne tak výrazně.

V pondělí očekáváme otevření cen ropy kolem 80 dolarů za barel, což je výrazný skok z předchozích 70 dolarů.

V současné době je na světovém trhu s ropou nadbytek nabídky a OPEC+ má stále značné volné kapacity, které mohou ceny stabilizovat.

Pokud ale napětí nepoleví, není možné vyloučit pokračující růst cen.