Poslední dobou se mnoha aktivním investorům může zdát, že najít toho “správného koně” na kterého vsadit je čím dál obtížnější. Myslím, že tomu tak opravdu je a v tomto článku vám podám pár důvodů, proč jsem při svém investování, zejména poslední dobou, obzvláště obezřetný a představím vám svůj pohled na situaci.
Moje “red flagy” a reakce na ně
- Cena velkého množství akcií s vysokou tržní kapitalizací se pohybuje na svém historickém maximu, které není úměrné vnitřní hodnotě – tak výrazný nepoměr značí, že trh je nadhodnocený jako celek a to nám potvrzuje i S&P 500, který maxim dosahuje také; ceny se vytrvale vzdalují reálné hodnotě – z tohoto důvodu si držím odstup od akciového trhu, zejména od technologických akcií oblasti AI.
- Již v červenci jsem opustil akciový trh a rozhodl se přestěhovat na trh komoditní, který i v případě krachu zajišťuje jisté bezpečí, jelikož komodity oproti akciím nesymbolizují podíl na nějakém podniku, ale pouze čistou, surovou materii, jejíž hodnota je prakticky nezcizitelná nějakou neočekávatelnou ekonomickou událostí.
- Cena mnoha komodit se během posledních let vyšplhala na velmi vysokou úroveň a v současnosti spíše kolísá v její blízkosti. To je v mnoha případech činí příliš drahými pro nákup. Je tomu tak například u kakaa, či kávy – dvou, podle mého názoru nejatraktivnějších komodit rostlinné produkce. Oproti bavlně mají tu výhodu, že poptávka pravidelně převyšuje nabídku, tudíž je jich nedostatek a ceny rostou. Z energeticky významných komodit tu máme zejména ropu, která je ovšem velmi volatilní a mého dosavadního oblíbence – zemní plyn.
- Toto významné fosilní palivo jsem si zvolil zejména kvůli jeho hojnému využití, relativní cenové stabilitě i očekávané nedostupnosti a jeho volbou jsem se prakticky “trefil do černého” – cena se v oknu sedmi měsíců mezi mým nákupem a postupným prodejem vyšplhala výš o více než 40%. (Když vezmeme v potaz rozdíl mezi nejnižší a nejvyšší cenou za posledních 6 měsíců, bylo by teoreticky možné získat až neuvěřitelných 120%) Po dosažení hranice 4 USD jsem svůj zemní plyn kompletně odprodal a tím zabezpečil své zisky. V té době jsem ale netušil, jak skvělý je to tah. Během dalších dvou týdnů se totiž cena “zřítila” téměř na 3 USD. V současnosti se situace lepší, ale jelikož se s nástupem prezidenta Trumpa podstatně změnily tržní podmínky, rozhodl jsem se najít si nového favorita. (Trumpův možný vliv na trh je téma hodné samostatného článku :-) )
A jsme zpět u drahých kovů…
- Skvělý uchovatel hodnoty, materiál budoucnosti, oblíbený nástroj centrálních bank – cenné kovy zlato a stříbro mají velmi široké využití a svou oblibu si drží již od počátku lidské civilizace.
- V posledních staletích se k nim přidali jejich několikanásobně vzácnější příbuzní platina a paladium – ti ovšem mají tu výhodu, že metody jejich využití a význam byly pořádně objeveny až v posledních desetiletích a jejich širší využití je stále spíše záležitostí budoucnosti, kde mohou najít uplatnění jako součást cytostatik (látek potlačujících rakovinné bujení) či vodíkových palivových článků, také mají silný potenciál přidat se ke dvojici zlata a stříbra a stát se plnohodnotnými uchovateli hodnoty. K tomu významně přispívá skutečnost, že platina je přibližně 10-15krát vzácnější, než zlato. Paladium je 15krát vzácnější, než platina.(ale zdroje se o přesném čísle velmi rozcházejí) Zlato je i přesto v porovnání s nimi více než 3krát tak drahé -> rozdíl v poměru vzácnost x cena je tedy markantní.
Jak bych to uzavřel?
- Podle mé filozofie mi nezbývá, než se vyzbrojit nějakými cennými kovy, troškou VIX indexu a vyčkávat, co nám další dny přinesou.
- Kdybych měl výstižně popsat situaci na trhu, tak dlouho nezahálím a sáhnu po výrazu inspirovaném šachovou terminologií – “neznámý gambit”. Trh (v roli protivníka) dynamicky vytváří mně cizí situaci, do které se mě snaží vtáhnout tak podivnými pohyby, že nemám tušení, co se právě chystá. Občas obětuje nějakou figurku, a když ji přijmu, možná mu nevědomě pomáhám k vlastní porážce. Vím ale, že pokud budu hrát s rozvahou a každý tah pečlivě promyslím, dříve nebo později pravděpodobně udělá chybu, které snad dokážu využít a partii obrátit ve svůj prospěch.
To samé přeji vám – vyhrajte svou hru, ale nenechte se zlákat lacinými zisky, které s sebou přinášejí vysoké ztráty o pár tahů později. Svůj názor na aktuální dění mi můžete napsat do diskuze pod tento článek. Budu velmi rád i za jiný úhel pohledu.
Zůstaňte bdělí.
S přáním hezkého dne
Filip Martoch
Níže ve zdrojích naleznete odkazy mé předchozí články týkající se daného tématu.
Tento článek slouží pouze jako informativní materiál a není právním nebo daňovým poradenstvím. Autor ani vydavatel nenese odpovědnost za jakékoliv finanční rozhodnutí nebo chyby, které mohou vzniknout na základě informací v tomto článku.
Příklady uvedené v tomto článku slouží pouze pro ilustrativní účely a nezakládají se na reálných datech nebo událostech, mají pouze demonstrovat určité situace a neodrážejí reálný vývoj cen aktiv v nich uvedených.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.