Micron, Marvell i Broadcom prudce ztrácejí po rekordním růstu. Investoři teď řeší, zda jde jen o výběr zisků, nebo první trhlinu v AI boomu.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Technologické akcie zažívají po úspěšném druhém čtvrtletí výrazný pokles. Od červnových maxim ztratilo přes 20 % své hodnoty 69 % technologických firem z indexu S&P 500.
Výrazný propad zasáhl výrobce čipů – například Micron odepsal od nedávného vrcholu 25 % a Marvell 30 %.
Za vlnou výprodejů stojí plošné vybírání zisků i výsledky Samsungu. Ty sice ukázaly slušný růst, vyvolaly však obavy ze zpomalení růstu cen paměťových čipů.
Tento článek rozebírá, zda jde o krátkodobé vybírání zisků, nebo o začátek delšího poklesu. Zároveň hodnotí udržitelnost poptávky po hardwaru pro umělou inteligenci.
Index PHLX Semiconductor, který sleduje přední firmy ze sektoru polovodičů, zaznamenal ve druhém čtvrtletí značný růst.
Mnoho investorů proto před další výsledkovou sezónou začalo vybírat své zisky. Výprodejní vlna zasáhla i další velké hráče – akcie Broadcom například odepsaly 21 %.
Analytik William Kerwin z Morningstar upozorňuje, že tento pokles neznamená konec růstu v oblasti umělé inteligence.
Technologické akcie podle něj v posledním roce procházejí pravidelným cyklem: měsíc po zveřejnění výsledků klesají, ale s blížícími se reporty začínají znovu růst.
Současné červencové oslabení představuje pouze běžné uzamykání zisků.
Na základě analytiků Wall Street.
Výrazné propady zaznamenal trh paměťových čipů a úložišť.
Seagate a Western Digital se přidaly k Micronu a během několika týdnů odepsaly přes 20 % ze svých červnových vrcholů.
Tento výprodej znovu otevřel debatu, zda umělá inteligence trvale změnila strukturu trhu, nebo zda jde o běžný projev cykličnosti v tomto odvětví.
Hlavním spouštěčem nervozity se staly předběžné výsledky Samsungu. Jihokorejský výrobce sice vykázal znatelný meziroční nárůst zisku, čísla přesto zaostala za odhady.
Investoři to vnímají jako signál, že zdražování paměťových komponentů začíná zpomalovat.
Ano, AI zásadně změní ekonomiku a růst bude pokračovat ještě několik let
Částečně – některé firmy mají reálný potenciál, ale čekám výraznější korekci v přehřátých titulech
Spíš ne – jde převážně o spekulaci a valuace jsou už příliš vysoké
Rozhodně ne – očekávám brzkou a výraznou korekci technologického sektoru
Mírné ochlazení potvrzují také data ze spotového trhu (trhu s okamžitým vypořádáním), kde se ceny pamětí DRAM a NAND stabilizovaly.
Analytik Amit Daryanani z Evercore upozorňuje, že tyto krátkodobé výkyvy neodrážejí skutečné zdraví sektoru.
Někteří investoři totiž přehlížejí strukturu kontraktů.
Důležitějším ukazatelem jsou dlouhodobé smlouvy s takzvanými hyperscalery – technologickými giganty budujícími cloudovou infrastrukturu.
Tyto pevné kontrakty mění fungování výrobců pamětí, protože jim zajišťují vysokou předvídatelnost tržeb.
Na rozdíl od minulých cyklů, kterým vládly výrazné cenové skoky, jsou dnes producenti lépe chráněni.
Pro investory to znamená, že odhadovat budoucí zisky firem bude spolehlivější.
I přes současné výkyvy zůstávají výrobci pamětí zajímavým segmentem trhu. Odvětví umělé inteligence nyní přechází do klidnější fáze a ukazuje se, že i silně rostoucí akcie občas postihne přirozený pokles.
Skutečný směr určí až hospodářské výsledky.
Klíčové bude sledovat, zda si výrobci čipů udrží své ceny a zda technologičtí giganti nezpomalí tempo investic do umělé inteligence.
Tato data ukážou, zda šlo pouze o krátkodobé zakolísání, nebo o začátek hlubšího ochlazení poptávky.
Kolik peněz skutečně potřebujete, aby vám portfolio každý měsíc posílalo 12 000 Kč? Možná méně, než si myslíte.
Spočítali jsme potřebný kapitál, kolik musíte měsíčně investovat i jak dlouho vám cesta k rentě může trvat.
Jsou to 3 miliony, 5 milionů, nebo ještě víc?
Student Vysoké školy ekonomické v Praze se zaměřením na finance a investování. O finanční trhy a kryptoměny se dlouhodobě zajímá a sleduje jejich každodenní vývoj.
94 %
90 %
