FinexAkcieZáří je nejhorší měsíc pro akcie. Co to znamená pro investory?
Září je nejhorší měsíc pro akcie. Co to znamená pro investory?
Září je jediným měsícem v roce, který má na americkém akciovém trhu dlouhodobě záporný průměrný výnos. Tato statistika ale ještě neznamená, že by drobní investoři měli měnit svou strategii.
Statistika září investorům skutečně nelichotí. Od roku 1928 činil průměrný pohyb amerického akciového trhu v září pokles o 1,17 %.
Zatímco ostatní měsíce skončily v červených číslech ve 39 % případů, u září je to 55 %. Devět ze čtyřiceti nejhorších propadů v historii indexu S&P 500 navíc připadá právě na tento měsíc.
Tento jev je natolik výrazný, že ho Wall Street nazývá “zářijový efekt”, tedy sezónní tendence akcií oslabovat právě po letních prázdninách.
Existuje pro něj několik vysvětlení. Někteří tento efekt vysvětlují tak, že na správce velkých fondů má vliv jejich návrat z dovolených a začnou rebalancovat svá portfolia nebo i vybírat zisky.
Jiní to přisuzují třeba hedgeovým fondům, když účetní rok zpravidla končí v září, a tak si upravují portfolia a sklízejí daňové ztráty. Roli hraje i prodej ztrátových akcií kvůli dani a zřejmě také samotné očekávání slabého měsíce.
Bude letošní září jiné?
Průměr ale skrývá důležitý detail. V září 2025 index S&P 500 posílil o 3,5 %, připsal si pátý rostoucí měsíc v řadě a šlo o nejlepší září od roku 2010.
Do letošního září vstupují americké akcie po relativně silném roce navzdory globální nejistotě a index se v posledních týdnech pohyboval na rekordních maximech.
Situace je ale nejistá. Konflikt na Blízkém východě po víkendu znovu eskaluje a ceny ropy rostou. Zároveň na trhu rostou očekávání, že Americká centrální banka zvýší úrokové sazby.
Silné čísla výsledkové sezóny, podpořené rekordními výsledky Nvidie, by trh mohly tlačit dále směrem výš. Rizika ale po létu vzrostly a tak by mírný propad nebyl překvapivý. Výrazný pokles na trhu ale není pravděpodobný.
Největší chybou může být útěk z trhu
Přesto je však ztráta, kterou investor utrpí, pokud zmešká byť jen jediný den s výrazným růstem na trhu, pravděpodobně větší než potenciální pokles, kterému by se investoři mohli snažit zabránit prodejem akcií na začátku září.
Podle analýzy dat od roku 1996 do 2025 by deset tisíc dolarů vložených do indexu S&P 500 za těchto třicet let vzrostlo na 192 167 dolarů.
Kdyby investor za stejné období promeškal jen deset nejlepších obchodních dnů, měl by 85 490 dolarů, tedy o 56 % méně. Při promeškání třiceti nejsilnějších dnů by měl 31 123 dolarů, o 84 % méně.
Pro drobné investory z toho plyne poměrně jednoduchý závěr. Snaha načasovat trh se nevyplácí. Nejlepším postupem je investovat dlouhodobně a pravidelně, a sezónní výkyvy na trhu přečkat.
Ačkoliv nevíme, zda bude letošní září patřit k těm slabým, pro dlouhodobého investora to nehraje velkou roli.
Jakub Rochlitz je nejkopírovanějším Slovenským investorem na platformě eToro, kde působí také jako tržní analytik. Díky svému důslednému přístupu k hodnotovému investování se zaměřuje na fundamentálně silné společnosti, které nabízejí dlouhodobý růstový potenciál. Jeho portfolio zahrnuje odvětví jako umělá inteligence, zelená energie a retail. Od roku 2023 zhodnotil investice svých investorů o více než 100%.
Jakubova investiční strategie vychází z jeho analytického zázemí. Je certifikovaným investičním analytikem na úrovni CISI Level 3 a dokončuje studium financí na Vysoké škole ekonomické v Praze. Jeho analýzy jsou pravidelně publikovány na platformách jako Seeking Alpha, Guru Focus a Yahoo Finance, kde sdílí své hloubkové fundamentální analýzy společností. Inspiruje se významnými investory, jako jsou Warren Buffett a Peter Lynch, a řídí se pravidlem, že „pro úspěšné investování musíte mít nejen co nejvíc informací, ale také je umět co nejlépe zpracovat a vyvodit si ty správné závěry“.
Kromě investování se Jakub věnuje i vzdělávání v oblasti financí a pravidelně komunikuje se svou komunitou na sociálních sítích a na různých událostech. Aktivně mimo jiné také přispívá k zvyšování finanční gramotnosti, zejména mezi mladšími investory.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.