Tichý přesun kapitálu! Proč Evropa poráží Wall Street?

Globální akciové trhy vstupují do roku 2026 po třech výjimečně silných letech. Od spuštění ChatGPT dominují novinovým titulkům přední americké technologické akcie, takzvané ‚‚Magnificent 7‘‘, poháněné rekordními investicemi do infrastruktury umělé inteligence.

Se vstupem do nového roku se však tento narativ začíná měnit. Strategie “AI za každou cenu” vykazuje první praskliny. Investoři se stávají selektivnějšími a stále častěji zvažují vysoké výdaje, vysoké valuace a nejasnou monetizaci.

V důsledku toho se kapitál postupně přesouvá pryč od amerických technologických firem směrem k příležitostem mimo US, jako jsou například GRANOLAS.

Evropa jako alternativa k americkému Big Techu

GRANOLAS je zkratka pro GSK, Roche, ASML, Nestlé, Novartis, Novo Nordisk, L’Oréal, LVMH, AstraZeneca, SAP a Sanofi, tedy skupinu předních evropských společností pokrývajících zdravotnictví, technologie a spotřebitelské značky.

Vývoj akcií ASML za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

ASML / ASML

Načítání

Načítání

Investujte do ASML U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.

---

Investovat!

V roce 2025 dosáhla skupina Magnificent 7, měřená prostřednictvím chytrého portfolia eToro Magnificent 7, výnosu 23,3 %.

Přestože šlo stále o silný výsledek, znamenalo to zřetelné zpomalení oproti extrémním ziskům v minulých letech. Výkonnost byla navíc nerovnoměrná, tažená malým počtem vítězů, zatímco ostatní měly problém udržet tempo.

Ve stejném období dosáhlo chytré portfolio eToro GRANOLAS výnosu 18,97 % a překonalo jak index S&P 500, tak index EU STOXX 600.

Jejich výkonnost ukazuje, že investoři nepotřebují nadměrnou expozici vůči americkému velkému technologickému sektoru, aby nalezli růst. Zdravotnictví, luxus a kvalitní evropské průmyslové podniky prokázaly, že dokážou nabídnout atraktivní výnosy s odlišným rizikovým profilem.

Tento posun je viditelný i ve výkonnosti na začátku letošního roku. Zatímco Velkolepá 7 se pohybuje kolem nulových výnosů, GRANOLAS již vzrostly o 4,57 %, což odráží obnovený zájem o evropské akcie a vyváženější růstové příběhy.

Atraktivnější valuace a vyšší příjem

Výhled pro GRANOLAS v roce 2026 se jeví jako obzvlášť přesvědčivý z několika důvodů: Zaprvé, valuace zůstávají výrazně atraktivnější. Průměrný P/E poměr akcií GRANOLAS je o 30 % nižší než Magnificent 7, což nabízí lepší hodnotu pro investory znepokojené vysokými P/E poměry amerických technologických akcií.

Zadruhé, v dalším roce zvýšené nejistoty GRANOLAS poskytují vyšší příjem. S atraktivním dividendovým výnosem přibližně 2,5 % až 3 % překonávají velmi nízký výnos zhruba 0,3 % u Magnificent 7.

Zatřetí nabízejí vyšší stabilitu díky diverzifikaci napříč zdravotnictvím, základními spotřebními produkty, luxusním zbožím a softwarem. To je v kontrastu s Magnificent 7, které zůstávají silně koncentrovány kolem tématu umělé inteligence.

Dozrávání Magnificent 7 a návrat diverzifikace

Éra Magnificent 7 neskončila, ale dozrává. V roce 2026 trh odmění ty, co diverzifikují.

Akcie GRANOLAS mohou investorům potenciálně nabídnout expozici vůči evropskému růstu ale také potenciálu spojenému s AI prostřednictvím společností, jako je ASML, aniž by vsadili vše na jednu kartu v podobě velkolepé sedmičky.