Popularitu nemovitostí mezi českými investory potvrdil i průzkum společnosti eToro, podle kterého do nemovitostí investuje každý třetí Čech. Investování do nemovitostí má v Česku delší tradici, než akcie či kryptoměny.
Investoři často upřednostňují nemovitosti kvůli jejich nižší volatilitě a dvojímu výnosu – dlouhodobému zhodnocení ceny nemovitosti a pravidelným příjmům z pronájmu.
Podle dat Českého statistického úřadu ceny nemovitostí v Česku rostly za posledních 10 let v průměru o 9 % ročně. Pokles zaznamenaly jen v jednom roce, po kterém následoval prudký růst ve dvouciferném tempu – trend, který přetrvává i nadále. Ve druhém čtvrtletí roku 2025 se ceny meziročně zvýšily o 17 %.
Vliv institucionálních investorů
Dynamický růst na trh přilákal profesionální investory, kteří ve velkém skupují celé developerské projekty v rámci modelu “build to rent”. To dále zvyšuje poptávku a ještě více i ceny.
Přestože ceny nájemného v lokalitách s vysokou poptávkou přesahují 450 tis. Kč za metr čtvereční, musí si investoři vzhledem k astronomicky vysokým cenám nemovitostí položit otázku: ‚‚Dává taková investice ještě smysl?‘‘
Výnosnost investic do nemovitostí však postupně klesá. Nájemné meziročně vzrostlo jen o 6,9 % (dle Deloitte Rent Index), zatímco se ceny bytů zvýšily téměř trojnásobným tempem.
Výsledkem jsou nižší výnosy: u průměrného bytu s cenou 128 900 Kč/m² a nájmem 326 Kč/m² vychází hrubý výnos z nájmu na zhruba 3 %, čistý po odečtení nákladů a daní na 1–2 %. Vyšších výnosů lze dosáhnout ve středně velkých městech, jako jsou Plzeň, Olomouc nebo Ostrava.
Z investičního pohledu tak nemovitosti přinášejí souhrnný výnos okolo 10–11 % ročně, což není vůbec špatné. Jak si ale stojí ve srovnání s jinými možnostmi?
Například americký akciový index S&P 500 vynesl za stejné období v průměru 12,5 % ročně. Zlato rostlo tempem 11,6 %. A dividendový výnos akcií, tedy jakýsi “nájem” z držení cenných papírů, činí pro index S&P 500 1,21 %, což je srovnatelné s čistým výnosem z pronájmu – ovšem bez starostí s údržbou nebo neplatiči.
Navíc je tu rozdíl v likviditě, zatímco akcie lze prodat během několika vteřin, prodej bytu může trvat celé měsíce.
Kompromisem by mohly být investice do realitních společností, jako je německá Vonovia, která pronajímá rezidenční nemovitosti. Další možností jsou REITy.
Jedná se o veřejně obchodované nemovitostní fondy, které obvykle vyplácejí vysoké dividendy a umožňují investorům účastnit se trhu s nemovitostmi s nízkou počáteční investicí a vysokou likviditou.
REITy investorům umožňují podílet se také na vlastnictví komerčních nemovitostí. Snad nejznámější komerční REIT, Realty Income, vyplácí investorům měsíční dividendy již 25 let.
Je zde však určitý kompromis, protože jejich akcie jsou velmi citlivé na úrokové sazby a neumožňují profitovat z regionálního růstu, jako je například investice v Praze. Vanguard Real Estate ETF zatím v letošním roce přinesl výnos pouze kolem 2 %.
Nemovitosti tak i nadále zůstávají atraktivní volbou pro konzervativní investory, kteří hledají stabilitu a nízkou volatilitu. Cenou za tuto stabilitu je však nižší výnos a omezená likvidita.
V současném investičním prostředí existují alternativy, které nabízejí vyšší výnosy bez negativního dopadu na dostupnost bydlení pro mladou generaci.
Jakub Rochlitz je nejkopírovanějším Slovenským investorem na platformě eToro, kde působí také jako tržní analytik. Díky svému důslednému přístupu k hodnotovému investování se zaměřuje na fundamentálně silné společnosti, které nabízejí dlouhodobý růstový potenciál. Jeho portfolio zahrnuje odvětví jako umělá inteligence, zelená energie a retail. Od roku 2023 zhodnotil investice svých investorů o více než 100%.
Jakubova investiční strategie vychází z jeho analytického zázemí. Je certifikovaným investičním analytikem na úrovni CISI Level 3 a dokončuje studium financí na Vysoké škole ekonomické v Praze. Jeho analýzy jsou pravidelně publikovány na platformách jako Seeking Alpha, Guru Focus a Yahoo Finance, kde sdílí své hloubkové fundamentální analýzy společností. Inspiruje se významnými investory, jako jsou Warren Buffett a Peter Lynch, a řídí se pravidlem, že „pro úspěšné investování musíte mít nejen co nejvíc informací, ale také je umět co nejlépe zpracovat a vyvodit si ty správné závěry“.
Kromě investování se Jakub věnuje i vzdělávání v oblasti financí a pravidelně komunikuje se svou komunitou na sociálních sítích a na různých událostech. Aktivně mimo jiné také přispívá k zvyšování finanční gramotnosti, zejména mezi mladšími investory.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
