Akcie Biogen padají na 52týdenní minimum. Slabé prodeje léku Leqembi, tvrdá konkurence Eli Lilly a chybějící nové trháky srážejí biotechnologického giganta na kolena.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Biofarmaceutický gigant Biogen byl kdysi oslavován za tvrzení, že má odpověď na jednu z nejtěžších nemocí naší doby – ale prohlašovat se za proroka, aniž by investorům přinesl odpovídající prorocké výnosy, má své důsledky.
Od začátku roku se akcie společnosti výrazně propadly a patří mezi nejhorší akcie s velkou tržní kapitalizací v Americe. Vyhlídky Biogenu se navíc v dohledné době nezlepší.
Oklamat investory jednou, hanba jim – oklamat je dvakrát? Hanba jim znovu. V roce 2021 společnost ohromila svět, když FDA dala zelenou jejímu nešťastnému léku na Alzheimerovu chorobu s názvem Aduhelm.
Byla to první nová léčba této nemoci za posledních 20 let, ale byla zahalena kontroverzí – obavami, že lék ve skutečnosti nefunguje.
Analytici předpovídali maximální prodeje ve výši až 10 miliard dolarů, ale nakonec Biogen zdaleka nedosáhl svého cíle.
Společnost nakonec přestala Aduhelm – který stál 56 tisíc dolarů ročně – prodávat a přeorientovala se na nový lék, který skutečně funguje. Jediný problém? Ani jeho náhrada se neprodává dobře.
V loňském roce schválil Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) lék Leqembi, jehož cena je nižší (26,5 tisíce dolarů ročně) a předpokládá se, že pomůže zastavit postup nemoci.
Přestože však Biogen předpovídá, že do roku 2030 překročí vrchol prodeje 7 miliard dolarů, ani zdaleka se k němu neblíží.
Téměř dva roky po uvedení na trh zůstávají prodeje anemické – Biogen vynaložil 242,3 milionu dolarů na uvedení Leqembi na trh, ale v posledním čtvrtletí dosáhl tržeb pouze 67 milionů dolarů, takže lék není ziskový.
Říká se, že největší tma je před východem, ale pro Biogen je to jako opakovaná půlnoc. V tomto týdnu se akcie společnosti dostaly na nové 52týdenní minimum, což přišlo v době, kdy analytici Stifel snížili hodnocení společnosti z “koupit” na “držet” kvůli slabému růstu prodejů.
A to není jediný problém, se kterým se Biogen potýká.
Tržní kapitalizace společnosti se pohybuje nad hranicí 20 miliard dolarů, což je právě dost na to, aby přežila rebalancování Nasdaq 100 a S&P 500 na konci roku.
Příště už takové štěstí mít nemusí. Kdysi vysoce prosperující biotechnologická firma je druhou nejhorší velkou společností v hlavních amerických indexech, zaostává pouze za skomírajícím výrobcem čipů Intel.
Ačkoli není vyloučeno, že se společnost zotaví, investoři se domnívají, že je to v dohledné době nepravděpodobné – vzhledem k tomu, že:
V takových chvílích by si někteří mohli dokonce přát, aby údajný zájem Samsungu o akvizici Biogenu vyšel.
Po více než 90% propadu ji investoři vidí jako firmu bez budoucnosti. Co když se ale trh mýlí?
V této analýze rozebíráme, co se ve firmě změnilo, jak je dnes oceněná a jaká rizika by investoři neměli přehlédnout.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo jen o další past na investory?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
