Černé zlato letí vzhůru! Jaký nejhorší scénář může nastat?

Napětí na Blízkém východě katapultovalo cenu ropy prudce vzhůru. Trh totiž začal do cen plně započítávat reálné riziko výpadku klíčové trasy pro přepravu této suroviny.

Investoři tak nyní napjatě sledují především vývoj v Hormuzském průlivu. Právě tudy totiž proudí naprosto zásadní část globálních dodávek ropy a ropných produktů.

Uvažujete o obchodování ropy? Zvažte brokera XTB!

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

Výhody

• Investování do akcií a ETF bez komisí
• Přes 7 000 akcií a 1 600+ ETF

Nevýhody

• Nenabízí obchodování opcí a futures kontraktů
• České akcie mají vysoké zdanění dividend (35 %)

Ropa na maximech od června 2025

Americká lehká ropa WTI s dodáním v dubnu vzrostla o 6,3 % a obchodování uzavřela na 71,23 dolaru za barel. Severomořský Brent s dodáním v květnu si připsal 6,7 % a dostal se na 77,74 dolaru.

Oba hlavní ropné kontrakty tak zakončily den nejvýše od loňského června. Takto strmé denní růsty přesahující 6 % jasně ukazují, jak extrémně citlivě trh na aktuální geopolitické riziko reaguje.

Největší výprodej za 9 měsíců! Trhy jsou po útoku na Írán v šoku.

Podle dat amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) propluje Hormuzským průlivem zhruba 20 milionů barelů denně. To odpovídá přibližně 20 % celkové globální spotřeby ropných kapalin.

Z tohoto objemu tvoří zhruba 15,5 až 16 milionů barelů samotná surová ropa. Zbytek připadá na rafinované produkty a zkapalněný zemní plyn.

Úzké hrdlo světové energetiky

Hormuzský průliv spojuje Perský záliv s Ománským zálivem a Arabským mořem. Jde tak zřejmě o vůbec nejdůležitější námořní trasu na světě.

V íránských médiích už dokonce zaznělo, že je průliv oficiálně uzavřen a na proplouvající lodě by se mohlo střílet. I bez oficiální vojenské blokády však riziko neustále roste.

Vývoj ceny ropy WTI od útoku na Írán

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Ropa (WTI) / OIL.WTI

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena OIL.WTI

Co to je?

XXX

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Obchodovat!

Analytici upozorňují, že pojištění lodí na této trase okamžitě drasticky zdražuje a velká část tankerů může raději vyčkávat v bezpečí. Faktické omezení provozu tak může nastat i zcela bez formálního zákazu.

Podle energetických stratégů by úplné zastavení přepravy v průlivu znamenalo masivní nabídkový šok. Klíčová by v takovém případě byla především doba trvání tohoto omezení.

Trh zvládne týdny, nikoliv však měsíce

Podle odhadů analytického týmu banky Macquarie je světový trh schopen zvládnout uzavření průlivu na jeden až maximálně dva týdny. Poté by se však už začal dopad na ceny velmi rychle prohlubovat.

Po třetím týdnu by tlak na trhu již výrazně eskaloval a po čtvrtém týdnu by se z problému stala skutečně akutní krize. Důvodem je velmi omezená schopnost rychle dodat na trh náhradní objemy ropy.

Pakliže by omezení trvalo déle, svět začne neúprosně narážet na logistické limity. Nejde totiž jen o samotnou těžbu jako takovou, ale také o fyzickou přepravu dané suroviny.

Rezervy a obchvaty mají své limity

Osm zemí ropného kartelu OPEC+ se sice o víkendu dohodlo na zvýšení produkce ropy o 206 tisíc barelů denně od začátku dubna, nicméně trh tento krok přijal spíše vlažně.

Skupina sice disponuje volnou kapacitou zhruba 3,5 milionu barelů ropy denně, tu však nemůže na trh uvolnit příliš rychle, protože by si tím okamžitě omezila manévrovací prostor pro jakoukoliv další reakci.

Saúdská Arábie naštěstí disponuje ropovodem East-West s přepravní kapacitou kolem 3 až 4 milionů barelů denně. Ten dokáže obejít zablokovaný Hormuz směrem k Rudému moři.

Může se ropa vrátit k hranici 100 dolarů?

Jaký je tedy ten vůbec nejhorší možný scénář pro ropu? Dlouhodobé a nekompromisní omezení přepravy přes Hormuzský průliv.

V takovém případě by ceny mohly mířit ještě výrazně výše a část trhu již nyní reálně zmiňuje návrat k hranici 100 dolarů za barel.

Krátkodobé výpadky lze ještě částečně pokrýt uvolněním ze strategických rezerv a komerčních zásob. Země spadající pod OECD aktuálně drží zásoby odpovídající zhruba 74 dnům jejich budoucí poptávky.

Pokud by se však konflikt protáhl na dlouhé měsíce a tankerová doprava by byla trvale paralyzována, nahradit chybějící objemy by bylo už skutečně nesmírně obtížné.

Nejhorší scénář tak paradoxně není o těžbě samotné, ale výhradně o tom, zda se vytěžená ropa vůbec dostane na trh.

S&P 500 v sevření: Útok na Írán a páteční report z USA. Rozhodnou o pádu akcií?