Apple pod tlakem: Co stojí za nedávnou slabostí akcií a jaké jsou vyhlídky do budoucna?

V posledních týdnech čelí Apple výrazné slabosti na akciových trzích. Akcie společnosti klesly o téměř 11 % během jednoho týdne a od začátku roku zaznamenaly propad o 14 %.

Hlavními faktory jsou obavy z obchodní války mezi USA a Čínou, slabší prodeje iPhonů a nejistota kolem budoucího růstu.

Na druhé straně Apple stále generuje obrovské množství volného peněžního toku a má silný byznys v oblasti služeb.

Jaké jsou tedy hlavní výzvy a příležitosti, které mohou ovlivnit budoucnost Applu?

Obchodní válka mezi USA a Čínou: Největší riziko pro Apple?

Napětí mezi USA a Čínou v souvislosti s tarifními politikami Donalda Trumpa zůstává jedním z klíčových rizik pro Apple. Čína tvoří vysoké procento tržeb společnosti a zároveň je hlavním místem výroby většiny jejích zařízení. Problémem není jen samotné uvalení cel, ale i možná reakce čínských spotřebitelů, kteří by mohli dát přednost domácím značkám, jako je Huawei, na úkor Applu.

Obavy se odrážejí i ve finančních výsledcích – v posledním čtvrtletí zaznamenal Apple dvouciferný pokles prodejů v Číně. Pokud by obchodní válka pokračovala, mohlo by to mít dlouhodobý dopad na celkový růst společnosti.

Dalším problémem je, že Apple zatím nebyl schopen zavést některé klíčové softwarové funkce v Číně, což dále oslabuje jeho konkurenceschopnost na tomto trhu. Celkově platí, že čím déle budou obchodní spory pokračovat, tím větší je riziko, že Apple ztratí svou silnou pozici v Číně.

Jedním z hlavních faktorů, který ovlivňuje hodnotu akcií Applu, jsou prodeje iPhonů. A ty nebyly v posledních měsících nijak oslnivé. Hlavním problémem je absence skutečně revolučních inovací, které by motivovaly uživatele k upgradu na nové modely. Apple sice představil nová zařízení 6. září, ale jejich klíčové funkce – zejména v oblasti AI – byly uvolňovány postupně a zatím nevedly k výraznému růstu poptávky.
Investoři čekají na důkaz, že existuje nový “upgrade cycle”, tedy že zákazníci budou přecházet na nové modely ve velkém. Pokud se tato očekávání nenaplní, může to znamenat další tlak na akcie společnosti.

Apple stále generuje obrovský volný peněžní tok

Navzdory problémům s iPhony zůstává Apple extrémně silnou společností z hlediska financí. Generuje masivní množství volného peněžního toku, což mu umožňuje nejen investovat do budoucího růstu, ale i vracet hodnotu akcionářům prostřednictvím zpětných odkupů akcií.

Každý rok při oznamování výsledků za první čtvrtletí Apple aktualizuje svou politiku návratu kapitálu akcionářům. Letos by mohla hrát roli i Trumpova daňová reforma, která Applu umožnila snížit daňové zatížení.

Pokud budou nízké daňové sazby
prodlouženy, Apple bude mít ještě větší prostor pro zpětné odkupy akcií, což by mohlo podpořit růst jejich hodnoty.

Silná stránka Applu: Služby s vysokou marží

Zatímco hardware je stále klíčovým segmentem Applu, stále větší význam získává oblast služeb, která je z hlediska marží mnohem lukrativnější. Mezi nejdůležitější služby patří App Store, Apple Music, Apple TV+ a další digitální produkty.

V posledním čtvrtletí se právě tento segment stal hlavním tahounem růstu. Apple navíc nedávno rozšířil dostupnost Apple TV na Android zařízení, což by mohlo pomoci dalšímu rozvoji této platformy. Pokud se Applu podaří nadále růst v oblasti služeb, může to částečně kompenzovat stagnující prodeje hardwaru.

Dlouhodobé hrozby: Vliv obchodní války na image Applu

Další důležitou otázkou je, jak obchodní válka ovlivní vnímání Applu ve světě. Apple je často vnímán jako symbol Ameriky, což by mu v případě dlouhodobého napětí mezi USA a Čínou mohlo škodit.

Podobnou situaci jsme viděli například u Tesly, která čelila negativním reakcím spotřebitelů na některých trzích kvůli obchodním sporům mezi USA a dalšími zeměmi. Pokud se situace neuklidní, může Apple čelit většímu bojkotu amerických značek v zahraničí, což by mohlo ovlivnit jeho tržby mimo USA.

I přes současnou slabost existuje několik faktorů, které by mohly Apple podpořit:

1. Pozitivní signály ohledně prodejů iPhonů – Pokud se ukáže, že nová generace iPhonů přece jenom dokáže přilákat dostatek zákazníků, může to pomoci stabilizovat akcie.
2. Růst segmentu služeb – Pokud Apple dokáže nadále rozšiřovat služby s vysokou marží, mohl by tento segment vyvážit případné ztráty v oblasti hardwaru.
3. Pokles napětí mezi USA a Čínou – Jakákoli dohoda mezi USA a Čínou by mohla obnovit důvěru investorů a pomoci akciím růst.
4. Pokračování daňových úlev – Pokud budou prodlouženy nízké daňové sazby, Apple bude mít více prostředků na zpětné odkupy akcií, což může podpořit jejich hodnotu.
5. Pokrok v oblasti AI – Pokud Apple dokáže přesvědčit investory, že má silnou strategii v oblasti umělé inteligence, mohlo by to pozitivně ovlivnit hodnotu akcií.

Závěr: Jaká je budoucnost Applu?

Apple se momentálně nachází v obtížné situaci. Obchodní válka s Čínou, slabší prodeje iPhonů a nejistota ohledně budoucího růstu vytvářejí tlak na akcie.

Na druhou stranu Apple stále generuje obrovské množství peněz, jeho služby jsou stále silnější a pokud se mu podaří překonat současné výzvy, má šanci se vrátit na růstovou trajektorii.

V následujících měsících budou klíčové především výsledky prodejů nových iPhonů, vývoj v oblasti AI a obchodní vztahy mezi USA a Čínou.

Investoři budou pečlivě sledovat každý signál, který by mohl naznačit, zda se Apple dokáže z této situace dostat posílený, nebo zda bude muset čelit dalším propadům.