AI boom dostal opět zelenou. Tyto 2 firmy ukázaly, že výdaje na čipy jedou dál naplno!

Silná čísla dvou klíčových hráčů polovodičového průmyslu znovu rozvířila debatu o udržitelnosti boomu kolem umělé inteligence. Výsledky jasně ukazují, že poptávka rozhodně nepolevuje, reakce akcií však byla poněkud vlažná.

Investoři totiž řeší úplně jiný problém. Očekávání jsou nastavena extrémně vysoko a ani velmi dobré výsledky už nemusí k dalšímu růstu cen zkrátka stačit.

Silná čísla, ještě silnější očekávání

TSMC vykázalo za první letošní kvartál meziroční růst zisku o 58 % a tržby dosáhly zhruba 35 miliard dolarů. Jde už o čtvrté kvartální maximum v řadě.

Tchajwanský gigant zároveň potvrdil, že více než 61 % tržeb tvoří segment vysoce výkonného počítání (HPC), kam spadají právě i AI čipy. Podíl nejpokročilejších čipů (pod 7 nanometrů) se pak dostal na zhruba 74 %.

Vlastníte akcie Nvidia? Pozor! Tahle skrytá investice vás může připravit o všechno.

ASML, klíčový dodavatel litografických strojů, rovněž zvýšil svůj výhled tržeb. Jeho unikátní zařízení, jež stojí i více než 400 milionů dolarů za kus, jsou pro výrobu těch nejpokročilejších čipů naprosto nezbytná.

Přesto akcie obou podniků klesly. TSMC odepsalo po čtvrtečním zveřejnění výsledků zhruba 3 %, ASML se během týdne v jednu chvíli propadlo dokonce až o 6,5 %.

Výsledky a predikce TSMC:

AI poptávka drží celý sektor

Podle vedení TSMC zůstává poptávka po AI extrémně silná. Hlavní zákazníci, včetně americké Nvidie, nadále ve velkém zvyšují své objednávky.

Velké technologické korporace mají letos utratit přes 600 miliard dolarů za AI datová centra. Právě to drží celý dodavatelský řetězec v silném růstovém režimu.

Vývoj ceny akcií TSMC v tomto týdnu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Taiwan Semiconductor / TSM

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena TSM

Co to je?

XXX

Koupit akcie TSM! Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

Zároveň se však mění i samotná struktura poptávky. Roste význam čipů určených pro takzvanou inferenci, tedy pro praktické nasazení a využívání již natrénovaných AI modelů.

Pozitivní výhled potvrzuje také ASML. Podle vedení této firmy bude poptávka výrazně převyšovat nabídku i v nadcházejících letech.

Nestíhající kapacity coby limit růstu

Největší brzdou celého sektoru tak dnes není chybějící poptávka, nýbrž pomalá výroba. Kapacity jsou napjaté k prasknutí a továrny nestíhají obsloužit všechny došlé objednávky.

TSMC proto plánuje letos investovat masivních 56 miliard dolarů, což je výrazně více než loňských 40,5 miliardy. Tyto prostředky poputují především do fyzického rozšiřování výroby.

Jak se tento týden vyvíjely akcie ASML

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

ASML / ASML

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena ASML

Co to je?

XXX

Koupit akcie ASML! Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

Velkým problémem je i pokročilé balení čipů. Technologie známá jako CoWoS aktuálně představuje úzké hrdlo celého procesu a většinu dostupné kapacity si navíc již předem rezervovala Nvidia.

ASML zase upozorňuje, že výroba jejich špičkových EUV strojů je extrémně složitá. Firma počítá s dodávkou kolem 80 kusů ročně až do roku 2027. To ale zůstalo za bujarým očekáváním části trhu.

AI trh a dodavatelský řetězec v číslech:

Trh začíná být náročnější

Investoři už zkrátka neodměňují jen “dobrá čísla”. Trh dnes bedlivě sleduje hlavně to, jestli firmy dokážou výrazně překonat i ty nejoptimističtější odhady. To se naplno ukázalo i u Nvidie, jejíž akcie po oznámení jinak velmi silných výsledků klesly.

TSMC navíc drží poměrně konzervativní výhled. Očekává růst tržeb přes 30 %, což rozmlsanému trhu jednoduše nestačí.

Polovodičové firmy také postupně narážejí na cenové limity. Zvyšování koncových cen čipů má totiž své přirozené hranice.

Fundament zůstává silný

Jde tedy o začátek dlouhodobějšího zpomalení, nebo jen o krátkou pauzu k nadechnutí? Z dostupných dat zatím jasně vychází druhá varianta.

Poptávka po AI infrastruktuře rozhodně neklesá, pouze naráží na nepřekročitelné fyzické limity výroby.

Klíčové nyní bude, jak rychle se gigantům podaří rozšířit své produkční kapacity. Pokud to zvládnou v rozumném čase, může současný překotný růst bez problémů pokračovat i v dalších letech.

Tyto akcie vystřelily za jediný den skoro o 600 %! Jak dlouho růst vydrží?