Premium Tyto akcie za 2 roky vyletěly o 1 000 %! Proč bych je nikdy nekoupil

Investoři tuto společnost milují. Působí totiž v jednom z nejrychleji rostoucích odvětví současnosti a těží z obrovské poptávky. Její tržby díky tomu rostou o stovky procent.

Když navíc vedení hovoří o 50% EBITDA marži, vypadá to jako skvělá investiční příležitost. Proč ale tyto výsledky neodpovídají realitě a management o skutečném stavu byznysu mlží?

Hlavním problémem jsou totiž náklady spojené s tržbami. Účtují se úplně odděleně!

Kvůli tomu většina investorů ani nezná jejich skutečnou výši.

Právě tato položka přitom představuje jedno z největších rizik. A problémy nekončí ani u čistého zisku. Výrazně ho totiž ovlivňují účetní operace, které firmě žádné nové peníze nepřinášejí.

• Peněžní tok tvoří z 97 % pouze zálohy od zákazníků, nikoliv samotné provozní inkaso.
• Firma v současnosti negeneruje žádnou hotovost.
• Celkové náklady pokrývá neustálé ředění akcií, refinancování rizikového dluhu a předfinancované opční listy.

V této analýze se proto zaměřím na čísla, která odhalují druhou stranu příběhu. Podíváme se na skryté náklady, skutečnou kvalitu zisků i cash flow.

Možná totiž zjistíme, že za jedním z největších investičních trendů současnosti stojí mnohem slabší byznys, než se na první pohled zdá.

Obsah článku