Nvidia stojí na prahu jednoho z nejdůležitějších kvartálů posledních let. Očekává se, že tržby vyletí meziročně o 73 % a dosáhnou kolem 38,15 miliardy dolarů, zatímco zisk na akcii by měl vzrůst o 63 % na 0,85 dolaru.
Taková čísla zní skoro jako z fantastického příběhu – a právě v tom je kouzlo dnešní AI doby.
Nvidia se ocitá v kritickém bodě
Na globální scéně ji tlačí konkurence z Číny, a to jak na straně hardwaru (Huawei) tak softwaru. Rostoucí efektivita AI modelů, jako je DeepSeek, ohrožuje předpoklad, že lepší AI bude vyžadovat výkonnější čipy.
Navíc obchodní spory mezi USA a zbytkem světa jen umocňují nejistotu.
Na domácím trhu se Nvidia potýká s konkurencí ze strany cloudových hráčů, neboli “hyperscalerů”, kteří aktivně vyvíjejí vlastní čipy. Jejich podíl na tržbách Nvidie podle odhadů dosahuje až 55 %.
Společnost ale čelí i obavám z poklesu jejich poptávky kvůli pokrokům v efektivitě AI modelů, které vyžadují méně výpočetní síly. Data však ukazují opak – jejich investiční rozpočty na letošní rok poskočily z 246 na 320 miliard dolarů, přičemž značná část těchto peněz směřuje přímo do AI.
Na trhu AI si Nvidia drží dominantní postavení s odhadovaným tržním podílem 80–90 %.
Její konkurenční výhoda je natolik výrazná, že vzbudila zájem amerických a čínských antimonopolních úřadů. Poptávka po nových čipech Blackwell je masivní – jsou vyprodány až na 12 měsíců dopředu Její klienti nadále zápasí o své místo ve frontě.
Pro Nvidii je tedy větším problémem tempo, kterým dokáže doručovat čipy do rukou zákazníků.
Nové čipy Blackwell se potýkaly nejen s několika zpožděními, ale také s výrobními problémy, které výrazně omezily očekávané prodejní objemy a posunuly jejich dodávky o několik měsíců.
Investoři se před pár týdny vylekali, že by efekt DeepSeeku mohl ochromit poptávku. Někteří analytici však po diskuzi s klienty Nvidie tvrdí, že poptávka po Blackwellu výrazně převyšuje nabídku a zveřejnění DeepSeeku nemělo téměř žádný dopad na tempo růstu sektoru AI.
Reálná hrozba obchodní války
Dalším velkým tématem je hrozba obchodní války s Čínou, která aktuálně tvoří 15 % tržeb Nvidie. Už před dvěma lety zakázaly Spojené státy export nejpokročilejších čipů do Číny.
Dnes však mají podezření, že čínské společnosti tento zákaz obcházejí díky černému trhu v Singapuru, kde od října 2022 prodeje Nvidie rostou o mnoho rychleji, než ve zbytku světa. I proto prezident Trump nyní navíc hrozí uvalením 25% cel na čipy z Číny.
Výsledky Nvidie budou mít široký dopad na celý AI průmysl. Pohyby jejích akcií, které mají váhu téměř 7 % z indexu S&P 500, ovlivňují také akcie firem vyrábějící servery, síťová zařízení, záložní zdroje či dokonce energetické společnosti, které dodávají elektřinu datovým centrům.
Investoři se kromě zmíněných rizik budou pravděpodobně zaměřovat i na očekávání na další kvartál. Nejdůležitější bude předpovídaný objem prodejů čipů Blackwell, ale taky ujištění, že poptávka od hyperscalerů zůstává silná, a že Nvidia dokáže dostatečně rychle dodat tyto čipy svým zákazníkům.
V posledních dnech se investoři začali obávat také geopolitických rizik spojených se suverenitou Taiwanu. Nvidia tak jde do tohoto kvartálního reportu s mnoha otazníky.
Pro pokračování jejího růstu bude důležité, aby tyto nejistoty zodpověděla.
Jakub Rochlitz je nejkopírovanějším Slovenským investorem na platformě eToro, kde působí také jako tržní analytik. Díky svému důslednému přístupu k hodnotovému investování se zaměřuje na fundamentálně silné společnosti, které nabízejí dlouhodobý růstový potenciál. Jeho portfolio zahrnuje odvětví jako umělá inteligence, zelená energie a retail. Od roku 2023 zhodnotil investice svých investorů o více než 100%.
Jakubova investiční strategie vychází z jeho analytického zázemí. Je certifikovaným investičním analytikem na úrovni CISI Level 3 a dokončuje studium financí na Vysoké škole ekonomické v Praze. Jeho analýzy jsou pravidelně publikovány na platformách jako Seeking Alpha, Guru Focus a Yahoo Finance, kde sdílí své hloubkové fundamentální analýzy společností. Inspiruje se významnými investory, jako jsou Warren Buffett a Peter Lynch, a řídí se pravidlem, že „pro úspěšné investování musíte mít nejen co nejvíc informací, ale také je umět co nejlépe zpracovat a vyvodit si ty správné závěry“.
Kromě investování se Jakub věnuje i vzdělávání v oblasti financí a pravidelně komunikuje se svou komunitou na sociálních sítích a na různých událostech. Aktivně mimo jiné také přispívá k zvyšování finanční gramotnosti, zejména mezi mladšími investory.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
