Metodika výpočtu Finex Fair Price

Na této stránce naleznete vysvětlení pro technické pozadí a metodiku výpočtu Finex Fair Price. Cílem je poskytnout transparentní vhled do našeho algoritmu, který určuje námi vypočítanou férovou hodnotu akciových titulů.

Princip Ensemble Modeling

Na rozdíl od běžných kalkulaček, které spoléhají na jeden izolovaný vzorec, využívá náš proprietární algoritmus přístup zvaný Ensemble Modeling. Tato metoda snižuje riziko chyby tím, že hledá průsečík (konsenzus) mezi více než 15 odlišnými finančními modely.

Výsledná cena není závislá na jedné metrice, ale reprezentuje vyvážený pohled na hodnotu společnosti z několika úhlů.

Fundamentální pilíře (Vnitřní hodnota)

Základem výpočtu jsou ověřené valuační modely analyzující tvrdá data z účetních závěrek. Systém automaticky počítá a váží:

• asset-based modely: Zahrnují Grahamovo číslo, které chrání před přeplacením u společností se silnou rozvahou,
• growth modely: Využívají metodiku Petera Lynche (PEG), která oceňuje férovou cenu na základě tempa růstu zisků a dividend,
• cash-flow modely: Variace na Diskontované peněžní toky (DCF) a Forward P/E, které hodnotí budoucí schopnost firmy generovat hotovost,
• a další modely pracující s obraty a ziskovostí firmy.

Behaviorální a tržní faktory (Sentiment)

Firma neexistuje ve vakuu. Model proto nepočítá pouze s historickými čísly, ale aktivně sleduje aktuální chování trhu:

• insider trading: Algoritmus analyzuje transakce managementu, investorů a politiků za posledních 12 měsíců. Pokud vedení nakupuje vlastní akcie, model to vyhodnocuje jako signál podhodnocení (a naopak). Kromě přímých nákupů a prodejů monitorujeme i uplatnění opcí, konverze derivátů a dalších 10+ typů transakcí,
• analytický konsenzus: Agregujeme cílové ceny a doporučení (Buy/Sell/Hold) od analytiků z více než 100 předních investičních bank, čímž do modelu vnášíme institucionální pohled,
• short interest: Zohledňujeme objem sázek na pokles (short float). Vysoká hodnota slouží jako varovný signál u potenciálních “value pastí”.

Dynamická kalibrace (Market Regime)

Náš algoritmus obsahuje i dynamickou kotvu, která upravuje ocenění podle aktuálního makroekonomického klimatu:

• v dobách euforie: Model aplikuje konzervativnější metriky, aby bránil nákupům na vrcholu bubliny,
• v dobách propadů: Model hledá dlouhodobou hodnotu očištěnou o krátkodobý tržní strach.

Ošetření dat a eliminace extrémů

K prevenci nesmyslných hodnot využívá algoritmus statistickou metodu winsorizace. Extrémní odchylky a anomálie v datech jsou automaticky filtrovány nebo zastropovány na statisticky pravděpodobné úrovně.

V případě, že máme pro danou společnost nedostatek dat pro validní výpočet, systém férovou cenu nezveřejní.

Neustále navíc pracujeme na ověřování účinnosti a zlepšování výpočetního algoritmu.

Upozornění: Výsledná hodnota Finex Fair Price slouží jako analytický nástroj pro rychlou orientaci v ocenění akcie. Nejedná se o investiční doporučení. Při investičním rozhodování by tato metrika měla sloužit pouze jako jeden z mnoha indikátorů v kontextu vaší celkové strategie a tolerance k riziku.