Premium Akcie jsou nejlevnější za 8 let, přestože ziskovost společnosti roste o 12 % ročně. Co investoři přehlížejí

Na akciovém trhu existují podniky, bez kterých se finanční systém prakticky neobejde. Banky jim platí za přístup k informacím, jež rozhodují o schválení hypotéky, spotřebitelského úvěru nebo kreditní karty.

Takový byznys má obrovskou konkurenční výhodu.

Vybudovat srovnatelnou databázi obsahující desítky let finanční historie stovek milionů lidí je téměř nemožné.

Není proto překvapením, že největší hráči v tomto odvětví dlouhodobě dosahují vysokých marží a stabilního růstu.

Jedna z těchto firem zvýšila za posledních pět let upravený zisk na akcii průměrně o téměř 12 % ročně. Její tržby plynule rostou a vedení očekává dvouciferný růst ziskovosti i v aktuálním roce.

Přesto se dnes její akcie obchodují za necelý 19násobek očekávaného zisku, tedy na jedné z nejnižších valuačních úrovní za posledních osm let.

Co se změnilo?

Na americkém hypotečním trhu právě probíhá tvrdý souboj. Dosavadní dominantní poskytovatel kreditního scoringu čelí konkurenci a rozhodl se odpovědět způsobem, který může připravit provozovatele úvěrových registrů o část příjmů.

Paradoxní je, že právě tito provozovatelé stojí za konkurenčním produktem, jenž celý konflikt odstartoval. Mohou tak na změně pravidel vydělat, ale také prodělat.

Před investory se proto otevírá otázka:

Představuje současné nízké ocenění příležitost k nákupu kvalitního datového byznysu, nebo trh správně předvídá oslabení jeho mimořádně výhodného postavení?

Obsah článku