Akcie Lennox International (LII) Aktuální cena, graf, dividendy, kde koupit

Lennox International v prvním čtvrtletí překonal očekávání díky stabilizaci trhu a silnému výkonu v komerčním segmentu Building Climate Solutions, který rostl organicky o 26 %. I přes 10% pokles tržeb v rezidenční oblasti se situace v dodavatelských řetězcích normalizuje a prodejci začínají doplňovat zásoby před letní sezónou.

Společnost mírně zvýšila výhled tržeb na 8 % díky novým cenovým opatřením, která mají kompenzovat rostoucí náklady na suroviny a nová cla. Investoři by měli v nadcházejícím čtvrtletí očekávat postupné zlepšování marží v rezidenčním sektoru s tím, jak odezní negativní vliv nižší vytíženosti továren. Hlavním motorem růstu zůstávají inovace v oblasti tepelných čerpadel a strategické akvizice rozšiřující portfolio služeb.

Lennox International má za sebou náročné čtvrtletí, které poznamenal výrazný pokles objemů v rezidenčním sektoru (HCS) a dozvuky plošného snižování zásob u distributorů. I přes tyto překážky a nenaplněná očekávání v zisku a tržbách firma prokázala provozní odolnost a dosáhla rekordních marží díky disciplinovanému řízení nákladů.

V nadcházejícím kvartálu očekávejte pokračující tlak na marže kvůli nižšímu využití továren, protože firma záměrně drží vyšší zásoby, aby byla připravena na letní sezónu. Klíčovým příběhem pro rok 2026 je však obrat k růstu ve druhé polovině roku, podpořený stabilizací trhu, novými akvizicemi a přechodem na nová chladiva. Pro investory zůstává Lennox příběhem o efektivitě a strategické expanzi, která by měla přinést postupné zotavení.

Lennox International za sebou má náročné čtvrtletí, kdy zisk na akcii (6,96 USD) mírně překonal očekávání, ale tržby (1,43 mld. USD) zaostaly kvůli slabé poptávce v rezidenčním sektoru. Hlavním tématem byl masivní proces „destockingu“ – prodejci i distributoři snižovali své nadbytečné zásoby, což vedlo k prudkému pokusu objemu prodejů. Spotřebitelé navíc kvůli vysokým úrokům a nejistotě preferovali opravy před kompletní výměnou klimatizací.

Pro nadcházející kvartál a rok 2026 firma očekává postupné zotavení. Klíčovým impulsem bude stabilizace zásob v dodavatelském řetězci a dokončení přechodu na nová chladiva. Strategickým krokem je akvizice společností Durodyne a Subco, která má posílit segment dílů a příslušenství. Investoři by měli počítat s dočasně nižším cash flow, ale dlouhodobý výhled zůstává díky efektivitě výroby optimistický.

Lennox má za sebou rekordní rok, kdy poprvé překonal tržby 5 miliard USD. Za skvělými výsledky stojí hlavně špičková exekuce při přechodu na nová chladiva a masivní předzásobení dealerů staršími modely koncem roku. To sice nafouklo loňské zisky, ale v roce 2025 to vytvoří „kocovinu“ v podobě slabší poptávky v prvním kvartálu.

Příští rok bude o „trávení“ těchto zásob a náběhu nové strategické továrny v Mexiku. Investoři by měli očekávat stabilní marže a postupné prosazování dražších, modernějších produktů s vyšší marží. Navzdory nejistotě kolem úrokových sazeb zůstáváme disciplinovaní. Rok 2025 vnímám jako konsolidační přípravu na další vlnu silného růstu v roce 2026. Jsme ve výborné kondici.