Index Dow Jones Industrial Average – Hodnota, graf, historie

Informace o indexu Dow Jones

Index Dow Jones Industrial Average (DJIA) je druhý nejstarší akciový index na světě, který reprezentuje 30 významných amerických společností. Slouží jako základní ukazatel vývoje amerického akciového trhu a jako finanční instrument, na jehož vývoji je možno spekulovat a vydělávat.

V tomto článku si tento stařičký akciový index, založený v roce 1896 více přiblížíme, nastíníme si jeho vývoj, představíme způsob výpočtu a společnosti, které se v něm nacházejí. Rovněž se také budeme věnovat způsobům jeho obchodování, což je v podstatě to hlavní, proč se na finančních trzích vyskytujeme. Pusťme se tedy do toho.

Obsah článku o indexu Dow Jones

Historie Dow Jones

Jeden z nejsledovanějších akciových indexů vznikl už na konci 19. století, konkrétně dne 26. května 1896. Za vznikem indexu stáli Edward Jones a Charles Dow. Dow přišel s myšlenkou, že růst či pád většiny akciových titulů odpovídá všeobecnému hospodářskému trendu – roste-li ekonomika, akcie většiny firem budou růst také.

Aby obchodníci získali rychlý přehled o celkovém výkonu akciového trhu, Dow vytvořil dva indexy:

• The Rail Average, jenž se skládal z akcií 12 nejvýznamnějších železničních společností. Tento index, zveřejněný v roce 1885, stále existuje v podobě méně známého Dow Jones Transportation Average, který indikuje stav v dopravě obecně.
• The Industrial Average, původně se skládal z 12 největších průmyslových korporací. Jde pochopitelně o dnešní Dow Jones Industrial Average.

Jak z názvu “Industrial Average” vyplývá, tak index dříve zahrnoval jenom akcie průmyslových velkopodniků. Dowovým nápadem bylo vzájemné potvrzování signálů skrze oba indexy. Pokud vykazuje průmysl vyšší zisky, je to zřejmě proto, že produkuje více zboží.

Pokud průmysl produkuje více, dopravní společnosti mají více zakázek a větší zisky. Jinými slovy, chceme-li si být jisti býčím trhem v průmyslu, pro potvrzení se podíváme na dopravní trh. Oba Dowovy indexy se mají hýbat stejným směrem.

Pakliže dochází k divergenci, tj. na jednom z indexu došlo k obratu a indexy směřují na opačné strany, může to kupříkladu předznamenat blížící se ekonomickou recesi.

Seznam společností v indexu narostl na stávajících 30 v roce 1928, přičemž se od počátku rychle proměňoval. Žádná korporace nemá své místo “předplacené”, přičemž se složení indexu doposud měnilo padesátšestkrát.

Největší výdrž měla společnost General Electric, jež byla součástí indexu nepřetržitě od roku 1907 až do roku 2018. General Electric navíc stála u zrodu indexu, jelikož byla členem DJIA v době jeho založení roku 1896. Žádná oficiální kritéria pro přijetí “do klubu” neexistují, vlastníci indexu o tom rozhodují samostatně.

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Dow Jones Industrial Average / DJIA

Načítání

Načítání

Obchodovat u XTB

---

Obchodovat!

Index celé století vlastnila a aktualizovala Dow Jones & Company, do jejíhož vlastnictví patřily i jedny z nejčtenějších amerických novin, The Wall Street Journal (tyto noviny založili Edward Jones s Charlesem Dowem, který v nich posléze svými 255 články položil základy moderní technické analýzy).

V létě roku 2007 byla celá společnost zakoupena britským magnátem Rupertem Murdochem, do jehož novinového impéria byl zahrnut i Wall Street Journal.

Rekordní statistiky indexu Dow Jones

• Nejvyšší uzavírací hodnota: 36 952,65,00 (27. prosinec 2021)
• Nejnižší uzavírací hodnota: 41,22 (8. červenec 1932)
• Nejdelší býčí trh: 18 let (1982-2000)
• Nejdelší medvědí trh: 20 let (1929-1949)
• Největší cenový propad: 23 % (2019-2020)

Výnos indexu Dow Jones

Od vzniku indexu Dow průměrný nominální roční výnos činí přibližně 5,4 % v rozsahu necelých 123 let. Tento údaj ovšem není upraven o inflaci. Průměrný reálný roční výnos indexu se liší v závislosti na zvolené konstantní hodnotě dolaru. Použijeme-li hodnotu dolaru například z roku 1916, zjistíme, že průměrný reálný roční výnos se nám zúží na 2,3 %.

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Dow Jones Industrial Average / DJIA

Načítání

Načítání

Obchodovat u XTB

---

Obchodovat!

Využití Dow Jones Industrial Average

DJIA indikuje vývoj akciových trhů a přeneseně i vývoj americké ekonomiky jako takové. Díky více než stoleté tradici se index perfektně využívá jako měřítko aktuálního stavu ekonomiky ve srovnání s minulostí.

Dow ve formě podkladového aktiva samozřejmě slouží jako zdroj zisků (a ztrát) pro investory a tradery z celého světa. Pro svůj historický význam se často uvádí, že informace v něm obsažené, fungují jako vedoucí indikátor, tj. index předznamenává větší trendy.

Obchodování Dow Jones

Obchodovat DJIA nelze přímo zakoupením přes makléře na newyorkské burze NYSE, neboť index sám je ve své podstatě jen spočítaný průměr cen akcií. Nicméně každý může zakoupit investiční produkty, jejichž výnosy jsou svázány s výkonem indexu. Např. deriváty jako opce a futures kontrakty, investice do ETF či spekulace na páku přes CFD. Mezi nejpopulárnější systémy obchodování DJIA patří:

• Protective Put. Dlouhá pozice na Dow ETF, zároveň zakoupení opce put na tomtéž ETF. Systém je ziskový, jakmile hodnota indexu stoupá, přičemž je vaše investice chráněna, klesá-li index.
• Short Selling. Krátká pozice na Dow ETF, zároveň zakoupení opce call na tomtéž ETF. Systém je ziskový, jakmile hodnota indexu klesá, přičemž je vaše investice chráněna, stoupá-li index.
• Top Ten. Na začátku roku investujeme stejnou měrou do 10 akcií těch společností, které v rámci indexu odvedly za uplynulý rok ty nejvyšší dividendy. Na konci roku všechny akcie prodáme. Na začátku dalšího roku celý proces opakujeme… Historicky vzato, jde o velmi ziskový systém, což ale neznamená, že i během medvědího trhu strategie musí automaticky vydělávat.

Jak se Dow Jones Industrial Average počítá?

Jde o cenově vážený index, což znamená, že cena indexu je dána sumou všech akcií následně vydělených dělitelem. Hodnota dělitele není fixní, mění se vždy podle potřeby, jestliže například dochází k dělení akcií nebo výměně společností, tak je tímto zajištěna kontinuita hodnoty.

Společnosti s hodnotnějšími akciemi tak ovlivňují celkovou hodnotu indexu více než malé. Původní dělitel byl 12, což byl počet všech původních společností v indexu. Čili na počátku byl DJIA počítán jednoduchým aritmetickým průměrem. Dnes je hodnota dělitele už menší než 1, tedy číslo indexu je vyšší než, co by byl celkový součet cen všech 30 složek indexu.

Kritika

Tím, že index obsahuje celkem nízký počet společností, bývá DJIA kritizován za nedostačující reprezentaci výkonu amerického akciového trhu a ekonomiky.

Odpůrci také zmiňují způsob výpočtu, který v průměru zvýhodňuje hodnotnější akcie větších společností. Např. růst 20-dolarové akcie o 1 dolar bude vymazán poklesem silnější 50-dolarové akcie rovněž o 1 dolar, hodnota indexu se nezmění, přestože ten jednodolarový růst slabší 20-dolarové akcie znamená mnohem větší procentuální změnu.

Proto mnozí investoři preferují S&P 500, případně NASDAQ, jakožto obsáhlejší indexy, které jsou vážené tržní kapitalizací. Lépe tak reflektují aktuální ohodnocení trhem, neboť vývoj ceny indexu je dán procentuální změnou jednotlivých akcií, nikoliv změnou ceny.

Seznam společností zahrnutých v indexu Dow Jones

Začněte obchodovat Dow Jones

Zaujal vás index Dow Jones? Dejte nám vědět, případně se rovnou pusťte do obchodování u jednoho z ověřených brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.

Další zdroje informací

• DJIA 101: How Does the Dow Jones Work? (Troy Segal, 2019)
• Dow Jones Industrial Average (Wikipedia, dostupné v angličtině)
• Dow Jones Industrial Average (DJIA) (Akhilesh Ganti, 2019)
• The Average Return on the Dow Jones During Its Lifetime (Chirantan Basu, 2019)
• What Dow 20,000 looks like in inflation-adjusted terms (Alex J. Pollock, 2017)