Akcie Toronto-Dominion (TD) Aktuální cena, graf, dividendy, kde koupit

TD Bank má za sebou silné čtvrtletí, kterému dominoval robustní růst výnosů (meziročně +10 %) a rekordní objemy v kanadském bankovnictví. Přestože zisk na akcii (EPS) mírně zaostal za očekáváním kvůli nákladům na restrukturalizaci a investicím do kontrolních systémů, příběh banky se nyní točí kolem strategického ozdravování.

Klíčovým tématem je náprava programů proti praní špinavých peněz (AML) v USA, kde banka očekává dokončení většiny nápravných kroků do konce roku 2025. Pro investory je zásadní restrukturalizace americké rozvahy a plánovaný zpětný odkup akcií v hodnotě 8 miliard USD. V příštím kvartálu očekávejte mírné rozšiřování marží a stabilitu v úvěrových rezervách, přičemž pozornost trhu se upírá na Den investorů (29. září), kde banka odhalí střednědobou strategii růstu.

TD Bank doručil v posledním kvartálu fenomenální výsledky, které drtivě překonaly očekávání trhu (zisk 8 mld. USD vs. odhad 2,2 mld. USD). Za tímto skokem stojí především prodej akcií společnosti Schwab, což bance uvolnilo obrovský kapitál.

Jako ex-CEO vidím banku, která prochází hlubokou transformací. TD se stahuje z méně ziskových aktivit v USA (např. financování v prodejnách) a soustředí se na vlastní kreditní karty a digitální inovace s pomocí AI.

**Co čekat dál?** Investoři by měli v příštím kvartálu sledovat stabilitu marží a průběh restrukturalizace, která sníží počet zaměstnanců o 2 %. Banka masivně investuje do nápravy kontrolních mechanismů (AML) v USA, což bude v roce 2025 nákladné, ale nezbytné pro budoucí růst. Očekávejte pokračující zpětný odkup akcií v objemu 8 mld. USD.

TD Bank má za sebou smíšené čtvrtletí, které definuje rozsáhlá transformace. Ačkoliv zisk na akcii (EPS) zaostal za očekáváním kvůli nákladům na restrukturalizaci a právní nápravu v USA, výnosy výrazně překonaly odhady díky silnému výkonu v obchodování a pojištění.

Hlavním příběhem je nyní strategická očista. Banka prodala podíl ve společnosti Schwab, aby uvolnila kapitál pro masivní zpětný odkup akcií v hodnotě 8 miliard dolarů a investice do vlastního růstu. V USA se soustředí na nápravu systémů proti praní špinavých peněz (AML), což sice krátkodobě zvyšuje náklady, ale je nezbytné pro budoucí stabilitu. Pro příští kvartál investory čeká zlepšení marží v USA a pokračující zeštíhlování rozvahy. Očekávejte banku, která se zbavuje balastu, aby se v roce 2026 vrátila k čistému růstu.

TD Bank má za sebou turbulentní rok. Přestože provozní výkonnost v Kanadě zůstává silná, celkové výsledky srazily masivní náklady na nápravu selhání v oblasti boje proti praní špinavých peněz (AML) v USA a regulatorní omezení růstu.

Rok 2025 bude rokem transformace. Nový generální ředitel zahájil hloubkovou revizi strategie, přičemž „vše je na stole“ – včetně možných prodejů aktiv. Banka pozastavila své střednědobé cíle a varuje před slabším růstem zisku, protože prioritou jsou investice do vnitřních kontrol a usmíření s regulátory. Investoři by měli očekávat bolestivý, ale nutný proces „čištění“ a restrukturalizace, který potrvá několik let. Stabilizace byznysu a znovuzískání důvěry má nyní přednost před okamžitými zisky.