Akcie Lam Research (LRCX) Aktuální cena, graf, kde koupit

Lam Research zakončila uplynulé čtvrtletí s rekordními tržbami i ziskem, čímž mírně překonala očekávání trhu. Hlavním tahounem byla neutuchající poptávka po čipech pro umělou inteligenci, zejména v oblasti pamětí s vysokou propustností (HBM) a pokročilého balení čipů.

Pro investory je klíčové, že společnost očekává silný rok 2026, podpořený masivními investicemi do datových center. Ačkoliv nové restrikce na vývoz do Číny krátkodobě sníží příjmy o stovky milionů dolarů, silná poptávka ze zbytku světa a přechod na pokročilejší technologie výroby (NAND a Foundry) by měly tento výpadek více než kompenzovat. Očekávejte mírný tlak na marže kvůli clům, ale celkově firma těží z pozice nezbytného dodavatele pro AI revoluci.

Lam Research v posledním čtvrtletí jasně překonal očekávání trhu, podpořen zejména rekordními maržemi (poprvé nad 50 %) a silnou poptávkou z Číny. Příběh firmy se nyní točí kolem AI: přechod na pokročilé čipy vyžaduje komplexnější technologie (etching a depozice), kde Lam dominuje. Klíčovým motorem růstu je nasazení molybdenu a pokročilé zapouzdření čipů (advanced packaging).

Pro příští kvartál a zbytek roku 2025 management zvýšil odhad celkových tržních výdajů na vybavení (WFE) na 105 miliard USD. Přestože v prosinci očekávají mírné ochlazení a tlak na marže kvůli clům a produktovému mixu, dlouhodobý výhled zůstává optimistický. Investoři by měli sledovat rok 2026, kde Lam díky své technologické převaze v oblasti AI a pamětí NAND plánuje růst rychleji než zbytek trhu.

Lam Research má za sebou silný kvartál, ve kterém překonala očekávání v tržbách i zisku, přičemž dosáhla rekordních marží. Hlavním tahounem byla poptávka po technologiích pro slévárenství (foundry) a pokročilé balení čipů, což potvrzuje klíčovou roli firmy v AI ekosystému.

Pro nadcházející čtvrtletí společnost předpokládá další růst tržeb a rekordní ziskovost. Investoři by se měli připravit na příběh „technologické transformace“: i přes nejistotu ohledně cel a slabšího trhu v Číně Lam těží z přechodu výrobců pamětí NAND na modernější vrstvení a z rozšiřování kapacit pro AI čipy. Firma efektivně využívá svůj globální dodavatelský řetězec k minimalizaci rizik a očekává, že díky inovacím poroste rychleji než celý trh s polovodičovými zařízeními.

Lam Research má za sebou solidní rok, ve kterém těžila především z rozmachu umělé inteligence (AI). Ačkoliv výsledky mírně zaostaly za nejoptimističtějšími odhady, firma prokázala silnou provozní efektivitu a rekordní marže. Klíčovým příběhem uplynulého roku byla stabilizace trhu s paměťmi a silná poptávka z Číny, která kompenzovala slabší investice v jiných regionech.

V nadcházejícím roce očekávejte výrazný růst. Hlavním motorem bude přechod na pokročilé čipy pro AI (HBM paměti) a modernizace stávajících továren na výrobu NAND pamětí, což hraje přímo do karet technologiím Lam. Investor by měl vyhlížet únorový „Investor Day“, kde firma představí novou strategii. Celkově vstupujeme do víceletého cyklu expanze výdajů do polovodičů, v němž má Lam díky novým produktům pro nejmenší čipy (pod 2nm) silnou pozici.