Akcie Royalty Pharma (RPRX) Aktuální cena, graf, kde koupit

Royalty Pharma (RP) za sebou má solidní čtvrtletí, které potvrzuje její roli elitního alokátora kapitálu v biopharmě. Přestože čistá čísla (EPS, zisk) zaostala za odhady kvůli jednorázovým nákladům na internalizaci správy, byznys model prokázal obrovskou sílu. Portfolio příjmů vzrostlo o 11 % a firma potřetí v roce zvýšila celoroční výhled.

Investoři by se měli soustředit na příběh expanze: RP nasadila 1,7 miliardy USD do strategických léků na rakovinu plic (Imdelltra) a vzácná onemocnění (Amvuttra). V příštím roce sice očekává pokles příjmů u léku Promacta kvůli generikům, ale nahradí jej 17 nadějnými terapiemi ve vývoji. Očekávejte sérii klíčových klinických výsledků (Phase III) v roce 2025/26, které mohou výrazně zvýšit hodnotu firmy. RP zůstává strojem na hotovost s marží 81 %.

Výsledky Royalty Pharma za druhý kvartál 2025 jsou na první pohled rozporuplné kvůli účetním vlivům, ale byznysový příběh zůstává silný. Přestože čistý zisk a EPS zaostaly za očekáváním kvůli nákladům na internalizaci managementu a sporům s Vertexem o výši renty (4 % vs. očekávaných 8 %), provozní výkon je vynikající. Tržby z portfolia vzrostly o 20 % a firma zvýšila celoroční výhled.

Klíčem k budoucnosti je „přelomové“ partnerství s Revolution Medicines v hodnotě 2 mld. USD, které potvrzuje roli firmy jako hlavního financovatele inovací mimo klasické banky. Investoři by měli očekávat pokračující zpětné odkupy akcií a postupné snižování provozních nákladů. Příběh o stabilním růstu z diverzifikovaného portfolia léků (včetně nadějného Voraniga) tak zůstává neporušen.

Royalty Pharma má za sebou smíšené čtvrtletí. Přestože realita zaostala za odhady analytiků v tržbách i zisku (EPS 0,55 USD vs. očekávaných 0,95 USD), příběh společnosti zůstává silný. Klíčové portfolio (cystická fibróza, Trelegy) vygenerovalo 12% růst hotovostních příjmů z licenčních poplatků, což vedlo management ke zvýšení celoročního výhledu.

Strategicky firma využila poklesu ceny akcií k masivnímu zpětnému odkupu za 723 milionů USD a investovala do nových slibných partnerství (např. s Biogenem na léčbu lupusu). Pro investory je podstatné, že společnost disponuje silnou hotovostí a očekává růst v příštím kvartálu o 15–19 %. I přes účetní volatilitu cash flow potvrzuje efektivitu modelu, který těží z diverzifikovaného portfolia léků.

Royalty Pharma má za sebou transformační rok. Ačkoliv účetní zisk zaostal za odhady kvůli absenci loňských jednorázových plateb, provozně firma excelovala a zainvestovala rekordních 2,8 mld. USD do nových licencí. Hlavním příběhem je „internalizace“ – přechod z externí správy na klasickou korporátní strukturu, což v budoucnu ušetří miliardy na poplatcích a zvýší ziskovost.

V roce 2025 očekávejte masivní zpětný odkup akcií za 2 mld. USD a náběh prodejů pěti klíčových léků (např. Cobenfy). Investoři by měli sledovat vývoj právního sporu s Vertexem o tantiémy, který může ovlivnit budoucí příjmy. Celkově se firma mění v efektivnější stroj na hotovost, což je pro dlouhodobé akcionáře pozitivní zpráva.