Akcie Molson Coors Brewing (TAP) Aktuální cena, graf, kde koupit

Molson Coors prošel bouřlivým kvartálem, který na první pohled děsí obrovskou ztrátou (EPS -14,79 USD). Ta je však způsobena především účetním odpisem hodnoty majetku (goodwill) ve výši 3,6 miliardy USD, nikoliv náhlým kolapsem hotovosti. Společnost čelí cyklickému poklesu celého pivního trhu, zejména v USA, kde spotřebitelé s nižšími příjmy omezují výdaje.

Nový CEO Rahul Goyal nastupuje s vizí „bez posvátných krav“. Očekávejte agresivnější úspory (propouštění 9 % administrativy) a přesun peněz do marketingu lokálních značek. Budoucnost firmy leží v diverzifikaci – silně sází na nealko (Fever-Tree) a prémiové značky (Peroni), aby vykompenzovala slabost levnějších piv. Pro investory to znamená období transformace: firma sice snižuje výhled na spodní hranici, ale zůstává věrná dividendám a zpětnému odkupu akcií.

Molson Coors v uplynulém čtvrtletí překonal očekávání v zisku i tržbách, přesto však snížil výhled pro zbytek roku. Hlavním problémem je nečekaně slabý americký pivní trh, kde spotřebitelé pod tlakem inflace omezují výdaje, a také prudký nárůst nákladů na hliník (Midwest Premium).

Společnost se nyní soustředí na to, co může ovlivnit: posiluje prémiové značky jako Madrí či Coors Banquet a expanduje do nealkoholických nápojů (akvizice Fever-Tree). I přes cyklický útlum odvětví zůstává firma finančně zdravá, generuje silné cash flow a aktivně vykupuje vlastní akcie. Investoři by měli v příštím kvartálu očekávat tlak na marže kvůli nižším objemům prodejů, ale zároveň stabilitu plynoucí z efektivního snižování vnitřních nákladů.

První čtvrtletí roku 2025 bylo pro Molson Coors vystřízlivěním. Společnost výrazně zaostala za očekáváním v tržbách i zisku, což vedení přisuzuje slabé spotřebitelské poptávce a nepříznivému makroekonomickému prostředí. Negativně se projevilo i ukončení smluv o licenční výrobě pro jiné značky a jednorázové náklady na integraci partnerství Fever-Tree.

Pozitivní zprávou je, že si klíčové značky jako Coors Light a Miller Lite drží své tržní podíly. V nadcházejícím kvartálu firma sází na start hlavní sezóny, prémiové ležáky (Peroni, Madrí) a expanzi nealkoholických nápojů. Pro investory je zásadní snížení celoročního výhledu tržeb i zisku a redukce investičních výdajů o 100 milionů USD. Očekávejte opatrnější strategii zaměřenou na úspory, zatímco se společnost připravuje na výměnu generálního ředitele koncem roku.

Molson Coors má za sebou rok strategického čištění portfolia. I když zisk mírně zaostal za odhady kvůli úmyslnému ukončení nevýhodných kontraktů (např. s Pabst), firma úspěšně udržela tržní podíly v USA a zářila v Kanadě. Klíčovým tématem byla „premiumizace“ – sázka na dražší značky a provozní efektivitu.

V roce 2025 se firma transformuje v komplexní „nápojový dům“. Zásadní je nové partnerství s Fever-Tree a expanze do nealko segmentu. Přesun výroby Peroni přímo do USA sníží logistické náklady, což spolu s agresivními odkupy akcií podpoří budoucí výnosy. Investoři by měli očekávat nižší celkové objemy výroby, ale výrazně zdravější marže. Příběh Molson Coors je nyní o prioritě zisku nad pouhým objemem.