Akcie Capgemini (CAP) Aktuální cena, graf, dividendy, kde koupit

Capgemini má za sebou stabilní první pololetí s tržbami 5,55 mld. EUR, čímž mírně překonala očekávání. Klíčovým příběhem je návrat k růstu ve druhém čtvrtletí (+0,7 %), tažený zejména oživením v Severní Americe a sektoru finančních služeb. Tahounem budoucího růstu je umělá inteligence (GenAI a Agentic AI), která již tvoří 7 % nových zakázek.

Navzdory solidní poptávce po digitální transformaci a cloudu zůstává vedení opatrné kvůli geopolitické nejistotě a slabšímu automobilovému průmyslu v Evropě. Výhled na zbytek roku byl zúžen na rozmezí -1 % až +1 %. Investoři mohou očekávat pokračující tlak na marže v konkurenčním prostředí, ale také stabilitu díky silnému cash flow a novému programu zpětného odkupu akcií za 2 mld. EUR.

Capgemini má za sebou stabilní první čtvrtletí, které mírně překonalo očekávání, a to i přes útlum v průmyslovém sektoru (Manufacturing). Jako zkušený CEO vidím firmu, která se v nejisté době opírá o silnou disciplínu: tržby 5,55 mld. EUR a solidní poměr objednávek k fakturaci (1,06) značí, že zákazníci Capgemini stále věří.

Příběh příštího kvartálu bude o umělé inteligenci a obraně. GenAI už tvoří 6 % zakázek a firma sází na „agentickou AI“ pro hyperautomatizaci. Výrazným motorem růstu je evropský obranný sektor s miliardovými tržbami. Investorům vzkazuji: očekávejte opatrný optimismus. Vedení potvrdilo celoroční cíle, ale kvůli geopolitice a tarifům zůstává ve střehu. Druhé čtvrtletí by mělo být o něco lepší, než se původně čekalo.

Capgemini má za sebou rok ve znamení „odolnosti v útlumu“. Klienti omezili volné výdaje, zejména v průmyslu a ve Francii, což vedlo k mírnému poklesu tržeb. Jako ex-CEO oceňuji, že firma i v tomto prostředí udržela stabilní ziskovost a generovala silnou hotovost. Klíčovým příběhem je masivní sázka na umělou inteligenci – GenAI už tvoří 5 % nových zakázek a firma proškolila přes 150 tisíc lidí.

Výhled na rok 2025 je opatrný (růst -2 % až +2 %), protože trh zůstává geopoliticky i ekonomicky nejistý. Pozitivním signálem je oživení ve finančním sektoru a v USA. Investoři by měli očekávat rok zaměřený na vnitřní efektivitu a integraci AI agentů, nikoliv na agresivní expanzi. Stabilita je nyní prioritou.

Loňský rok byl pro Capgemini ve znamení odolnosti vůči slabší poptávce, zejména v sektoru výroby a na francouzském trhu. Přestože tržby i zisk mírně zaostaly za původními odhady, firma udržela stabilní provozní marži a silné cash flow díky zaměření na služby s vyšší přidanou hodnotou. Klíčovým tématem se stala umělá inteligence a GenAI, které již tvoří nezanedbatelnou část zakázek.

Pro nadcházející rok zůstává vedení opatrné kvůli geopolitické nejistotě a očekává v první polovině roku stagnaci. Investoři by měli vyhlížet postupné oživení v druhé polovině roku 2025, tažené především severoamerickým trhem a finančními službami. Prioritou zůstává provozní efektivita, integrace AI do všech procesů a strategické akvizice pro posílení růstu.

Capgemini má za sebou náročný rok, kdy se potýkala s útlumem poptávky, zejména v sektorech financí a telekomunikací. Přestože realita mírně zaostala za odhady zisku, tržby zůstaly stabilní. Klíčovým příběhem loňského roku byla transformace: klienti omezili zbytné výdaje a soustředili se na efektivitu a umělou inteligenci.

Dobrou zprávou pro investory je, že společnost věří, že dno má již za sebou. Pro nadcházející rok očekává postupné oživení, tažené strategickými projekty v oblasti cloudu a generativní AI. Severní Amerika již vykazuje známky stabilizace. Očekávejte rok postupného zrychlování, který by měl vyvrcholit silným závěrem a připravit půdu pro výraznější růst v roce 2025. Marže by měly zůstat stabilní díky důrazu na služby s vysokou přidanou hodnotou.