Akcie BASF (BAS) Aktuální cena, graf, dividenda, kde koupit

BASF má za sebou náročné čtvrtletí, kdy realita zaostala za odhady kvůli slabé poptávce a tlaku na marže v chemickém sektoru. Pozitivním příběhem je však 12% růst objemů v Číně a silný výkon divize Surface Technologies podpořený vládními granty v USA a obchodem s drahými kovy.

V nadcházejícím období se investoři musí připravit na technickou úpravu výhledu zisku kvůli prodeji divize laků (Coatings) společnosti Carlyle za 7,7 miliardy EUR. Společnost se nyní soustředí na „sebeobranu“: drasticky omezuje investice, zrychluje zpětný odkup akcií (1,5 mld. EUR již od listopadu) a směřuje k osamostatnění zemědělské divize. Očekávejte postupné snižování dluhu a snahu o stabilizaci marží v prostředí, které zůstává v Evropě i USA nadále utlumené.

BASF má za sebou náročné čtvrtletí, kdy výsledky výrazně zaostaly za očekáváním. Zatímco zemědělská divize a povrchové technologie vykazují silný růst, jádro podnikání v základních chemikáliích trpí nízkými maržemi a celosvětovým přebytkem kapacit.

Klíčovým příběhem nadcházejícího období je masivní investice v čínském Čan-ťiangu. Přestože projekt běží v předstihu a pod rozpočtem, náběh výroby koncem roku 2025 proběhne v prostředí slabé poptávky, což krátkodobě zatíží ziskovost. Investoři by měli očekávat pokračující restrukturalizaci, prodej divize nátěrových hmot a přípravu na osamostatnění zemědělské divize (IPO do roku 2027). Cílem vedení je transformace na štíhlejší firmu s nižšími náklady, která dokáže čelit stagnujícímu evropskému trhu díky růstu v Asii.

BASF má za sebou náročný kvartál, který výrazně zaostal za očekáváním v zisku i tržbách. Hlavním důvodem byl 9% propad objemů prodejů v Severní Americe, způsobený mrazivým počasím a nejistotou ohledně amerických cel. Naopak světlým bodem je Čína, kde objemy vzrostly o 7 %.

Pro nadcházející čtvrtletí by investoři měli očekávat oživení v zemědělské divizi a postupné obnovení výroby vitamínů. Vedení však varuje před přetrvávající opatrností zákazníků a riziky spojenými s obchodní politikou USA. Společnost se nyní soustředí na drsnou nákladovou disciplínu a strategické investice do polovodičů v Evropě. Výhled na celý rok zůstává beze změny, ale je zatížen rostoucí makroekonomickou volatilitou.

BASF má za sebou náročný rok, ve kterém realita výrazně zaostala za očekáváním (zisk na akcii 1,45 € oproti plánovaným 3,49 €). Přestože tržby zůstaly stabilní, čistý zisk byl citelně zasažen restrukturalizací a odpisy. Minulý rok byl ve znamení útlumu v zemědělství a slabé poptávky v Číně, což firma kompenzovala agresivním snižováním nákladů.

Nadcházející rok 2025 bude přelomový: BASF spustí obří integrovaný závod v Číně, což s sebou sice nese počáteční náklady 400 mil. €, ale dlouhodobě jde o klíč k růstu. Investoři mohou očekávat pokračující prodej vedlejších divizí (nátěrové hmoty) a přípravu na osamostatnění zemědělské divize. Prioritou zůstává štědrá dividenda a postupné oživení marží díky úsporným programům, i když tržní prostředí zůstává nejisté.

BASF má za sebou náročný rok 2023, kdy čelila slabé poptávce a vysokým cenám energií v Evropě, což vedlo k výrazným ztrátám zejména v německém Ludwigshafenu. Zatímco globálně zůstává firma zisková, její domácí základna trpí strukturální nekonkurenceschopností.

V nadcházejícím roce 2024 management očekává mírné oživení poháněné Čínou a postupnou normalizaci zásob u zákazníků. Klíčovým příběhem pro investory bude masivní restrukturalizace: firma plánuje v Ludwigshafenu ušetřit další miliardu eur ročně a zaměřit se na nízkoemisní výrobu. Navzdory tlaku na cash flow způsobenému výstavbou obřího závodu v Číně zůstává prioritou stabilní dividenda. Očekávejte rok ve znamení úspor, snižování stavů v Německu a sázky na růst v Asii.