Akcie Cohu (COHU) Aktuální cena, graf, dividendy, kde koupit

Společnost Cohu má za sebou solidní čtvrtletí, kdy výrazně překonala očekávání zisku (EPS 1,02 USD vs. odhad -0,20 USD). Klíčovým příběhem je úspěšná transformace směrem k AI a vysoce výkonným čipům. Jejich termální systémy Eclipse a inspekční nástroje pro HBM paměti získávají trakci u předních výrobců procesorů a GPU, což firmě otevírá dveře do datacenter.

I přes očekávaný sezónní pokles tržeb v příštím kvartálu o cca 3,5 % zůstává výhled optimistický. Tahounem jsou opakující se příjmy (servis, spotřební díly), které tvoří již 60 % tržeb a zajišťují stabilitu marží. Investor by měl sledovat postupné oživení v automotive a využití nového kapitálu (287 mil. USD) pro strategické akvizice, které mají růst v roce 2026 dále urychlit.

Cohu má za sebou smíšené čtvrtletí, které sice z hlediska zisku (EPS -0,36 USD) výrazně zaostalo za odhady, ale příběh firmy naznačuje blížící se obrat k lepšímu. Tržby mírně překonaly očekávání a klíčová míra využití testovacích kapacit vzrostla na 75 %, což historicky signalizuje začátek oživení polovodičového cyklu.

Hlavním motorem je mobilní trh a nová zakázka za 28 milionů USD na systémy Eclipse. Investor by se měl zaměřit na příští kvartál, kde firma očekává 16% nárůst tržeb (cca 125 mil. USD). Ačkoliv konec roku může přinést sezónní zpomalení, Cohu sází na expanzi v oblasti AI, GPU a serverů. Očekávejte postupný, nikoliv lineární růst, tažený technologickými inovacemi a novými trhy v Indii.

Společnost Cohu má za sebou náročné čtvrtletí, kdy realita výrazně zaostala za očekáváním v zisku i čistém příjmu, přestože tržby zůstaly stabilní. Firma se potýká s útlumem v sektorech výpočetní techniky a průmyslu, což vedlo k restrukturalizaci a přesunu výroby do Asie s cílem snížit náklady.

Klíčovým obratem je však 28% nárůst objednávek v servisní a spotřební oblasti, zejména v segmentu mobilních zařízení, což bývá předzvěstí celkového oživení. Pro nadcházející kvartál management očekává 10% růst tržeb a postupné zlepšování marží. Investoři by měli sledovat především náběh technologií pro AI čipy a paměti HBM, které představují hlavní růstový příběh pro zbytek roku a rok 2026. Firma opatrně signalizuje, že nejhorší fáze cyklu je pravděpodobně u konce.

Společnost Cohu má za sebou náročný rok 2024, kdy se potýkala s hlubokým útlumem v sektorech automotive a mobilních zařízení, což vedlo k výraznému propadu zisku oproti očekávání. Navzdory slabším číslům si firma udržela solidní marže díky disciplinovanému řízení nákladů a stabilním příjmům ze servisu.

Pro rok 2025 je příběh o strategickém obratu: Cohu expanduje do rychle rostoucích oblastí jako AI datová centra, paměti HBM a software pro optimalizaci výroby (akvizice Tignis). Investoři by měli v první polovině roku očekávat pokračující trávení zásob u zákazníků, ale ve druhé polovině se počítá s postupným oživením. Klíčovým faktorem bude schopnost firmy přetavit nové technologické zakázky v růst tržeb a vyšší ziskovost.

Minulý rok byl pro společnost Cohu ve znamení silné ziskovosti a rekordních marží, přestože trh s polovodiči začal ochlazovat. Společnosti se podařilo výrazně překonat očekávání díky strategickému zaměření na „opakující se příjmy“ (servis a spotřební materiál), které tvoří stabilní polštář proti cyklickým výkyvům. Klíčovým milníkem byla akvizice firmy Equiptest a dokončení nového závodu na Filipínách.

Nadcházející rok začne slabším poptávkovým obdobím, zejména v automobilovém a průmyslovém sektoru, kde zákazníci dočasně snižují využití kapacit. Investoři by však měli vyhlížet druhou polovinu roku, kdy se očekává oživení tažené segmentem mobilních zařízení a umělou inteligencí (AI). Cohu je díky úsporám a novým technologiím připravena rychle profitovat, jakmile se poptávka po testování čipů opět zvedne.

Cohu má za sebou rok silné exekuce, kdy i přes pokles využití testovacích kapacit u zákazníků dokázalo vedení díky rekordním maržím (téměř 49 %) udržet ziskovost. Klíčem k úspěchu byl odklon od slabého trhu mobilních telefonů směrem k odolnějšímu automobilovému a průmyslovému sektoru a růst opakujících se příjmů ze servisu a softwaru, které tvoří stabilní polštář.

V nadcházejícím roce očekávejte slabší první polovinu kvůli korekci zásob u zákazníků, přičemž dno cyklu se předpokládá v druhém kvartálu. Investor by měl vyhlížet postupné oživení v druhé polovině roku 2023. Příběh firmy se mění z prodejce hardwaru na poskytovatele komplexních řešení s vysokou marží, což z Cohu dělá odolnějšího hráče pro budoucí cykly.