Hodnota IPO globálně překonala hranici 600 miliard dolarů – Letošní rok tak už nyní hravě překonal dosavadní rekord z roku 2007

I když nám zbývá téměř měsíc do konce letošního roku, už teď je jasné, že se do historie zapíše jako jeden z nejlepších roků pro IPO. Konkrétně se upsaným společnostem podařilo vybrat přes 600 miliard dolarů, což je nejvíce od roku 2007, jak uvádí Bloomberg. Podle analytiků by však tento boom měl s nadcházejícím rokem ustat.

Zdroj: bloomberg.com

Světové burzy přivítaly okolo 3 000 nových titulů

Globální hodnota IPO s přehledem překonala výsledky z minulého roku (268 miliard dolarů). Konkrétně se podařilo vybrat přes 600 miliard dolarů, což je mnohem více než v (doposud) rekordním roce 2007, kdy se vybralo okolo 312 miliard dolarů. Na burzu se dostalo již 2 850 společností (dohromady přes IPO, SPAC aj.), jejichž počet pravděpodobně do konce roku ještě stoupne.

Zdroj: EY.com

Podobně jako v minulém roce se velká část společností rozhodla vstoupit na burzu prostřednictvím SPAC. Investoři se navíc dočkali i jedněch z největších IPO za posledních několik let. Jedním z nich bylo dlouho očekávané IPO elektromobilového startupu Rivian Automotive, který získal téměř 12 miliard dolarů.

Naopak o největší asijské IPO se v srpnu postarala společnost China Telecom s hodnotou okolo 8,4 miliard dolarů. Jedničkou na evropském trhu se pak stal polský provozovatel samoobslužných boxů InPost, který dokázal v lednu vybrat 3,2 miliardy dolarů.

TIP: IPO Rivian: Nadějný výrobce elektromobilů míří na burzu – Stane se z něj druhá Tesla?

Popularita SPAC pomalu upadá

Společnostem v letošním roce hrály do karet nejen četné kompenzační programy, ale i přístup centrálních bank, které se snažily na trh neustále pumpovat hotovost. Podle analytiků by se měly akciové trhy brzy schladit, a to již začátkem příštího roku.

Jedním z důvodů je i čínský odpor proti technologickým společnostem, jehož dopady se již projevily v létě. V návaznosti na to začala pomalu upadat i popularita SPAC, jejichž prostřednictvím se v minulém roce dostalo na burzu přes 247 společností.

Zdroj: Statista.com

V letošním roce se zájem o ně začal snižovat v dubnu, poté co dosáhly svého historického maxima s hodnotou okolo 159 miliard dolarů. Hlavním důvodem k poklesu zájmu o SPAC mají být plány regulačních orgánu, které chtějí zpřísnit pravidla pro jejich kontrolu a dohled. Podle některých odborníků se ale nemusí jednat o špatnou zprávu. Zpomalení přílivu SPAC může mít pozitivní vliv na vývoj a zdraví trhu, který nebude zaplaven tisícovkami nových emisí v tak krátkém čase.

TIP: Kalendář IPO 2021: Jakých nových akciových titulů se na trhu dočkáme v tomto roce?

Pohybujeme se v další investiční bublině?

Akciové trhy se v posledních letech ocitly takřka na horské dráze, a to především díky velkému přílivu retailových investorů. Nejen jim se podařilo vytáhnout cenu akcií na jejich historická maxima. V návaznosti na to samozřejmě rostla i hodnota jednotlivých společností.

Jedním z příkladů může být již zmíněná Rivian Automotive, jejíž hodnota se od zalistování na burze téměř zdvojnásobila na 146 miliardy dolarů. Tím převýšila tržní hodnotu i slavné automobilky Volkswagen.

Rekordní růst přináší i obavy ohledně další investiční bubliny, která by mohla brzy prasknout. Index S&P 500 se již v současnosti obchoduje nad 21násobkem předpokládaných výnosů v příštím roce a většina akcií je na svých historických maximech od roku 2000. Rovněž razantně klesá dividendový výnos tohoto indexu.

V tom samém roce došlo k prasknutí jedné z největších investičních bublin známé také jako “internetová bublina”. Ta se začala formovat během nástupu internetu, který nejen na trzích vyvolal obrovský boom. V návaznosti na to začala prudce růst cena většiny akcií, díky čemuž dosáhl svého historického maxima i index NASDAQ. Jeho hodnota však začala rychle klesat a tím započal i masivní výprodej akcií hi-tech a technologických společností. Po prasknutí bubliny některé z nich zkrachovaly, přičemž pokles se nevyhnul ani Amazonu.

Někteří analytikové předpokládají, že se v současnosti v jedné z takových bublin pohybujeme. Společnosti totiž budou muset čelit drsné realitě poté, co budou omezeny kompenzační programy. Pokud dojde k prudkému poklesu světové ekonomiky, je logické, že akciové trhy začnou směřovat ke korekci. Nejhůře by na tom měly být převážně společnosti, jejichž hodnota je už teď značně přeceněná.

TIP: Jaká jsou nejzásadnější rizika ohrožující současný akciový trh a čeho se investoři naopak vůbec nebojí?

Ne všechny IPO dopadly úspěšně

Velká část investorů a portfolio manažerů si všímá nepříznivé situace na trhu a jsou tak i mnohem vybíravější. Kvůli tomu jsme mohli především ve druhé polovině letošního roku sledovat více neúspěšných IPO. Jedním z nich bylo IPO Kuaishou Technology, největšího rivala TikToku, jehož cena po zalistování vzrostla téměř o trojnásobek, ale ihned poté klesla o 16 %.

Podobný osud čekal i indickou společnost Paytm (cena akcií v druhý den obchodování klesla o 40 %), britské Deliveroo (pokles o 24 %) a americké Oscar Health (pokles o 11 %). Některé společnosti se tedy rozhodly svá plánovaná IPO přesunout buď na příští rok, nebo je úplně zrušit.

Velkou výzvou nejen pro akcie bude i rychlý růst inflace a úrokových sazeb, což pravděpodobně způsobí mírné zpomalení ekonomiky. Podle Williama Smileyho, spoluvedoucího ECM v Goldman Sachs Group, se musíme připravit na to, že rok 2022 bude spíše průměrný.