FinexAkcie5 dividenových akcií, které vás ochrání před tržní bouří
5 dividenových akcií, které vás ochrání před tržní bouří
Volatilita se vrátila na trhy a technologické tituly kolísají. Zmiňujeme 5 dividendových firem napříč obory, které byste mohli v této nejisté době zvážit. Které to jsou?
Volatilita trhů se vrátila v plné síle. Jasně to ukazuje indikátor VIX, který nedávno vystřelil nad úroveň 18, ačkoliv se téměř po celý loňský rok držel pod hodnotou 15.
Na Wall Street se tomuto nástroji přezdívá index strachu, jelikož měří očekávanou budoucí volatilitu na trhu, a to na základě chování obchodníků s opčními kontrakty.
Ani technologickým akciím se v poslední době příliš nedaří. Index Nasdaq 100 například po celý leden osciloval v úzkém pásmu mezi 24 000 a 26 000 body.
Uvažujete o investování do dividendových akcií? Vyzkoušejte brokera XTB!
K tomuto vývoji přispěla i tzv. velkolepá sedmička, tedy skupina předních amerických technologických firem. Tyto společnosti reportovaly hospodářské výsledky za čtvrtý kvartál loňského roku, které však investory v některých případech příliš nepotěšily.
Akcie Microsoftu po zveřejnění výsledků odepsaly 11 % a podobně reagovaly i akcie Amazonu, který razantně navýšil kapitálové výdaje do umělé inteligence.
Níže se proto podíváme na pět zavedených firem, které mohou z tohoto turbulentního období na trzích těžit.
1. Philip Morris (PM)
Pokud jste si mysleli, že éra kouření cigaret definitivně skončila, jste na omylu.
Philip Morris totiž zaznamenává 20% roční růst prodejů u svého produktu IQOS a jeho původní byznys s klasickými cigaretami stále generuje ohromných 9 miliard dolarů ročně ve volném cash flow.
Díky zařízením IQOS a nikotinovým sáčkům ZYN navíc firma oslovuje nové zákazníky, mezi něž patří i dřívější nekuřáci. Prodeje klasických cigaret mezitím stabilně klesají o 3 až 4 % ročně.
Zdroj: fiscal.ai
Klesající prodeje cigaret u Philip Morris
Philip Morris prodává své produkty maloobchodníkům a dalším distributorům ve 180 zemích světa. Své příjmy dělí do tří hlavních segmentů: klasické cigarety, zařízení na zahřívání tabáku a bezdýmné produkty.
Tržby ze všech těchto segmentů rostou v posledních třech letech o 8 % ročně, což jasně demonstruje obrovskou cenovou sílu Philip Morris. Kromě toho se firma v posledních dvou letech pyšní hrubou marží na úrovni 65 %.
Při těchto skvělých výsledcích si akcie plně zaslouží ocenění s forwardovým P/E na úrovni 22. Dividendový výnos aktuálně dosahuje 3,2 % a Philip Morris svou dividendu pravidelně zvyšuje o 3 až 5 % ročně.
Yum! Brands působí v restauračním byznysu, ačkoliv sama žádné restaurace neprovozuje. Jde totiž o obřího poskytovatele licencí, který vybírá poplatky od svých franšízantů.
Veškerá rizika v podobě rostoucích nákladů na pracovní sílu, zdražujících surovin nebo slabší návštěvnosti během ekonomické recese tak přenáší přímo na provozovatele konkrétních poboček.
Yum! má globálně pod svými křídly téměř 63 000 podniků, z nichž celých 98 % funguje na bázi franšízy. Od těch pak vybírá 5 až 6 % z tržeb, přičemž provozovatelé musí navíc povinně přispívat do společného marketingového rozpočtu.
Zdroj: fiscal.ai
Vývoj počtu vybraných franšízovaných restaurací
Co se týče finančních výsledků, Yum! dosahuje tržeb ve výši 8,21 miliardy USD. Ty navíc v posledních šesti letech rostou stabilním tempem 6,6 % ročně.
Provozní marže se v posledních dvou letech pohybuje v průměru kolem 31,6 %, zatímco většina běžných provozovatelů restaurací dosahuje marží pouze v rozmezí 10 až 15 %. Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) u Yum! dosahuje neuvěřitelných 71,8 %.
Akcie se přitom obchodují s forwardovým P/E pouze na úrovni 23,7, a to navzdory faktu, že dividendový výnos činí 2 %, ziskovost roste o 8 až 10 % ročně a firma masivně realizuje zpětné odkupy svých akcií.
3. TransDigm (TDG)
TransDigm podniká ve výrobě náhradních dílů pro letecký průmysl. Pokud aerolinky potřebují konkrétní ventil pro svůj Boeing 737, letadlo bez něj zkrátka nevzlétne. TransDigm je přitom jediným schváleným dodavatelem pro 70 % svého produktového portfolia.
Ačkoliv je letecký průmysl silně cyklický a objednávky nových letadel kolísají spolu s vývojem ekonomiky, byznys TransDigmu je pravým opakem.
Jak už jsme zmínili, letadlo bez klíčové součástky zkrátka neletí, takže na ceně daného ventilu ve finále zase tolik nezáleží. Produkty TransDigmu se proto prodávají s ohromující EBITDA marží 50 %. Vzhledem k náročnosti získání všech potřebných certifikací má firma na trhu prakticky monopolní postavení.
Zdroj: fiscal.ai
Finanční výsledky TransDigmu
V loňském roce se firma odhodlala k velmi neobvyklému kroku. Půjčila si 5 miliard dolarů jen proto, aby mohla svým akcionářům vyplatit jednorázovou speciální dividendu ve výši 90 USD na akcii.
Její tržby v posledních pěti letech rostou průměrným tempem 13,9 % ročně a provozní marže blížící se hranici 44 % patří k absolutní špičce v oboru. Právě kvůli těmto výjimečným fundamentům se akcie TransDigmu obchodují s prémiovým forwardovým P/E ve výši 32.
Analytici momentálně stanovili cílovou cenu pro akcie TransDigmu na 1 603 USD, což oproti současným hodnotám představuje potenciál k růstu o téměř 27 %.
Aktuální vývoj akcií TransDigm, Yum! a American Express
Zajímavou sázku na stárnoucí vozový park ve Spojených státech představuje O’Reilly Automotive, maloobchodní prodejce automobilových dílů a příslušenství.
Průměrné stáří amerických aut totiž v současnosti dosahuje 12 let, což je historické maximum.
A když se vám u auta opotřebují brzdové destičky, musíte zkrátka jít a koupit nové. Nákup v prodejnách O’Reilly Automotive se tak pro řidiče stává naprostou nutností, kterou nelze odložit.
Zdroj: fiscal.ai
Vývoj počtu obchodů v Kanadě, USA a Mexiku
Firma v současnosti provozuje přes 6 500 obchodů s autodíly. Zhruba 30 až 40 % prodejů tvoří domácí kutilové a zbytek připadá na B2B zákazníky, tedy převážně na profesionální autoservisy.
Právě dodávky pro servisy představují nejziskovější část byznysu. Mechanici často potřebují doručit díly expresně rychle, a za tento nadstandard si velmi rádi připlatí.
Tržby firmy rostly v posledních třech letech průměrným tempem 7,3 % ročně. Zdrojem tohoto růstu jsou nejen nově otevírané pobočky, ale i vyšší objemy prodejů ve stávajících obchodech.
Přestože se akcie obchodují s forwardovým P/E kolem 30, analytici jim nadále predikují růst až k hranici 108 USD. To by ze současných cenových úrovní znamenalo přibližně 16% zhodnocení.
5. American Express (AXP)
American Express představuje podobný typ byznysu jako Visa nebo Mastercard, ovšem s tím rozdílem, že cílí primárně na bohatší klientelu.
Průměrný držitel karty American Express má dvojnásobný příjem oproti klientům společností Visa nebo Mastercard. V ekonomicky nepříznivých obdobích, jako byla globální finanční krize či pandemie covidu-19, navíc tito klienti nijak razantně neomezují své výdaje.
Na rozdíl od svých výše zmíněných konkurentů navíc American Express své kreditní karty přímo vydává, zatímco Visa a Mastercard fungují čistě jako zprostředkovatelé platebních transakcí.
Zdroj: fiscal.ai
Vývoj klíčových metrik u American Express
American Express generuje příjmy ze dvou hlavních zdrojů. Jde o poplatky od spotřebitelů (roční poplatky za vedení karty a úroky) a poplatky od obchodníků (typicky 2,5 až 3,5 % z hodnoty každé transakce). Během posledních pěti let rostly tržby firmy v průměru o 16,4 % ročně.
Toto číslo je sice mírně zkresleno silným postpandemickým oživením, ale i v posledních dvou letech si tržby udržují úctyhodné tempo růstu kolem 10 % ročně.
Akcie American Express se aktuálně obchodují s forwardovým P/E na hodnotě 20, což se s ohledem na silné fundamenty firmy jeví jako velmi atraktivní investiční příležitost.
Výše představená pětice titulů jasně ukazuje, že skvělé investiční příležitosti lze nalézt v nejrůznějších odvětvích – od tabákového průmyslu přes letectví až po finanční služby.
Společným jmenovatelem všech těchto firem je jejich mimořádně silná tržní pozice, jasná konkurenční výhoda a prokazatelná schopnost generovat stabilní hotovost.
Zatímco přední technologické firmy aktuálně bojují s přemrštěnými očekáváními investorů a obrovskými kapitálovými výdaji do vývoje umělé inteligence, tyto defenzivněji laděné tituly mohou vašemu portfoliu nabídnout mnohem bezpečnější přístav.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes šest let.
Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.
Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.
„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
